主题：上市银行三季度业绩增速回落 资产质量相对稳定

上市银行业绩增速正如预期般放缓。据已公布的8家上市银行三季报显示，大部分上市银行业绩增速较中期均有几个或多至十多个百分点的回落，与之相对应的是净息差的收窄，及资产质量的相对稳定。

就业绩增速而言，在已经公布的8家上市银行中，华夏银行业绩增速依然名列前茅，高达40%，但相比上半年业绩增速亦有所回落，今年上半年该行业绩增速为42%；平安银行业绩增速的回落幅度则相对较大，业绩增速从上半年的45%回落至前三季度的33%左右；另外，光大、农行等其他几家上市银行业绩增速均有所回落。

上市银行业绩增速回落在市场预期之中。此前有众多机构预期前三季度上市银行净利润同比增长可能在16%左右，今年上半年上市银行业绩同比增速约为18%。

不过在业绩的普降中也有例外。上半年业绩增速垫底的中行此次表现则出现回暖，前三季度该行实现归属于母公司所有者的净利润1063.63亿元，同比增长10.37%，而上半年这一同比增速为7.58%，业绩增速呈现回升势头。

中行业绩的回暖得益于其净息差的回升，前三季度，中行实现净利息收入1894亿元同比增13.2%。集团净息差2.12%，比上半年提高2个基点。其中第三季度，集团、境内人民币净息差分别比二季度环比上升6个基点和11个基点，达到2.16%和2.45%。

前三季度，中行大力优化负债结构，降低付息成本。据称，中行积极拓展产业链、供应链上下游客户，着力扩大资金来源，改善存款结构，客户存款付息成本稳步下降，依靠核心存款增长支撑资产业务发展。

建行净息差亦有所回升，截至期末其净息差为2.74%，今年年中，其净息差为2.71%。各行净息差走势差异颇为显著，比如平安银行净息差因受同业规模扩大的影响有所降低，今年前三季同比降低18个基本点至2.38%，其中第三季度净息差下降4个基点；农行净息差也由半年末的2.85%下降至2.82%。

净息差收窄源自多方面因素，包括不对称降息以及贷款议价能力的下降。此前市场预期上市银行净息差整体将呈现收窄趋势。中金此前曾预计三季度16家上市银行净息差整体回落5个基点左右，其中大银行普遍保持稳定，而中小银行下降5至10个基点。

市场普遍关心的上市银行资产质量整体目前仍较为稳定。部分银行资产质量甚至较去年有所改善，比如农行，今年前三季度不良贷款余额为839.51亿元，比上年末减少34.07亿元；不良贷款率为1.34%，比上年末下降0.21个百分点。

但各个银行趋势并不一致。比如光大银行9月末的不良贷款总额为69.80亿元，比上年末增加12.53亿元，较6月末增加7.26亿元；不良贷款率为0.70%，比上年末升高0.06个百分点，较6月末增加0.06个百分点。


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