主题：一汽轿车上季度再亏损 或影响一汽整体上市

今年的汽车市场一直冷冷清清，国内外车企都在艰难的维持自身的发展。来自一汽轿车最新的三季报显示，今年1~9月一汽轿车的营业收入共计181.31亿元，同比下滑29.54%；实现归属公司股东的净利润为-3.11亿元，亏损幅度较上半年进一步扩大。

一汽轿车在分析自身亏损原因时表示，国内宏观经济增长放缓及市场需求疲弱等因素影响，加上国内汽车市场的竞争日趋激烈，导致自主品牌受到较大的挑战。今年以来，一汽集团旗下自主品牌销量持续下滑，由于没有持续推出更新换代的车，再加上本身技术优势不明显，一汽主力车型奔腾B50和B70今年1~9月的总销量分别为3.76万辆和1.16万辆，同比分别下降44%和47.8%。

此外，被寄予厚望的年轻化产品“欧朗”自上市以来，市场反应也是一直不温不火。欧朗不仅没有为一汽轿车带来销量，反而在一定程度上分摊了奔腾品牌的利润，进一步影响一汽轿车的整体盈利。

重金打造高端计划 复兴红旗品牌

虽然销售业绩一直在下降，但这似乎并没有阻挡一汽扩张的脚步。近日，一汽出台了即将投资研发高端MPV的公告，拟投资10.13亿元建设中国一汽D021项目。而早在2011年上海国际车展上，一汽轿车股份有限公司总经理张丕杰就表示，2014年奔腾将推出一款MPV车型，满足用户亦家亦商的多重需求。

另据了解，一汽还将进一步打造和复兴红旗品牌，按照计划，今年一汽将推出4款红旗车型。红旗品牌的新车型将首先通过政府采购的方式进入市场，并通过政府用车的示范作用逐渐拓展市场份额。新款MPV上市后，不排除也会采取这种方式来赢得市场。为此，一汽集团甚至从合资公司中奥迪销售事业部调来了主抓销售的张晓军，寄望借助他的经验来辅助红旗和奔腾的营销。

整体上市计划待解

2010年起一汽轿车陆续公布了多项资本开支项目，总投资额高达200亿元以用来扩充产能、完善产品谱系，这些项目将在2011~2015年间陆续实施，考虑到这些项目短期内难以贡献业绩，但相关的研发费用和折旧摊销可能已经开始计算，预计公司业绩在未来数年内都将面临压力。虽然一汽的投入与亏损之间没有必然联系，但是仍对其现金流造成一定影响。

此前有消息称，一汽将在10月底走完整体上市的相关流程，结合一汽轿车的三季度报，有业内人士分析，三季度一汽轿车的亏损数字过大，不排除因一汽集团整体上市在即，相关方面有意调低主要资产业绩表的可能。另外，有观点认为，也不排除一汽轿车选择在今年集中投入，将成本分摊，为明年轻装上市做铺垫的可能性。

今年以来，一汽一直在投资扩张中，先是投入52亿元用于复兴红旗品牌，今年8月份一汽再次宣布投资43.5亿元改造新能源工厂技术项目，前不久，一汽轿车再斥重金打造自主开发的高端MPV车型。在整体盈利能力走低的情况下，一汽连番大手笔的投入很可能令其在今后几年内都会面临资本层面的压力。另有业内人士分析，这从某种程度上或将影响一汽集团整体上市的融资前景。


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