主题：国内期货早报

铅锌期货日报:沪锌短期反弹延续
2012年11月13日 05:00 新浪财经
华泰长城期货有限公司 李玮


　　11月8日沪锌(14875,-140.00,-0.93%)主力1302合约大幅低开于14860元/吨。开盘后沪锌即呈现明显的上涨势头,到上午10:45时,沪锌已经涨至14950元/吨,随后沪锌重心略有降低,中午收盘时跌至14915元/吨。午盘过后,沪锌再度走高,一路涨至当日最高点14985元/吨,随后在14960元/吨附近波动。尾盘时沪锌突然快速下跌,最终沪锌1302合约收报于14930元/吨,较前一交易日下跌65元/吨,跌幅约为0.43%。

　　LME锌库存11月5日为1163075吨,与上一交易日相比减少3575吨。具体来看,美洲方面新奥尔良库存减少1650吨,芝加哥减少库存175吨,底特律增加库存75吨;亚洲方面柔佛仓库减少库存1825吨,且增加了25吨注销仓单;欧洲方面安特卫普突然激增30000吨注销仓单。美洲的新奥尔良仓库近期一直是为总库存减少的主要方向。注销仓单占比方面,除安特卫普注销仓单增至19.18%和柔佛注销仓单占比变为47.55%外,其他各大城市仓库的注销仓单占比均没有发生明显变化。

　　在现货市场,上海0#锌报价于14650-14750元/吨,贴水230元/吨-180元/吨;1#锌报价于14600-14700元/吨,贴水280-230元/吨,现货价格较前一交易日均保持持平。锌现货价较前期有小幅回升,下游厂商采购意愿因而降低,接货量很小,而冶炼厂商惜售情绪仍较普遍,部分贸易商因对未来的看空情绪而开始逐渐收货。由于LME锌价和沪锌近期均出现小幅反弹,近日出现的锌跨市正向套利盈利比例再度下降,前期套利投资者可以获利平仓。

　　受11月8日十八大召开因素影响,沪锌1302合约当日整体出现低开高走行情,而受伦锌8日欧美时段大幅上升带动,预计沪锌的反弹势头短期内能再延续,但是多方投资者可关注获利平仓机会,因为沪锌长期来看仍然是偏空震荡格局,因此短期反弹空间有限。由于60日和20日均线压力作用,操作上建议前期多单投资者可以看多至15070元/吨。

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中州期货日评：沪铜探底反弹，盈利空单继续持有
http://www.cnal.com 2012-11-12 17:48:36 来源：中铝网
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　　市场对美国财政危机及欧元区担忧增加，LME市场基本金属承压，大多收低。　LMES铜3合约报价7576.50美元/吨，较前一交易日跌71.50美元/吨。11月12日，电子盘亚洲时段延续跌势。技术上看，伦铜阴线报收，期价上方受MA5压制，下方面临7500美元整数关口支撑，均线系统向下发散，预计伦铜短期将震荡偏空。
　　11月12日，沪铜主力CU1302合约以55830元/吨开盘，回落至55200元/吨后震荡反弹，终报收于55670元/吨，较上一交易日结算价下跌350元/吨，跌幅0.62%，成交295116手，持仓增加11172手至210620手。
　　消息面，非洲产铜大国赞比亚铜出口量持续增长。赞比亚央行在网站声明中称，该国9月铜出口量较去年同期的80,851吨增长2.9%，至83,175吨。9月铜产量从去年同期的69,807吨降至65,196吨。9月钴出口量从去年同期的553吨增至1,033吨。库存方面，LME铜库存增加1425吨，至246275吨。
　　技术面，沪铜主力CU1302合约收带下影小阴线，期价上方受MA5压制，下方面临55000元整数关口支撑，均线系统向下发散，预计沪铜短期将震荡偏空，投资者盈利空单继续持有，未入场者短线参与，关注均线下压力度。
　　（中州期货：于青）
(责任编辑：hanlei)

中信建投期货玉米小麦早报
2012年11月13日 05:00 新浪财经
中信建投期货经纪有限公司 夏旗


　　上周五连玉米(2423,2.00,0.08%)1305开盘平稳运行,午盘震荡下行,最终收跌6元至2421;放量减仓,触及20日均线支撑,连玉米缺乏利好刺激,短期弱势震荡。上周五晚CBOT玉米期货12月合约冲高回落,最终收跌0.32%,因USDA11月供需报告整体利空,2012/13年度玉米产量、单产以及期末库存均被上调,并维持南美玉米状况不变。上周五晚USDA11月供需报告显示,美玉米产量预估上调至107.25亿蒲式耳,高于平均预估的106.47亿蒲式耳以及10月预估的107.06;玉米结转库存11月预估为6.47亿蒲式耳,高于平均预估的6.28亿蒲式耳,以及10月预估的6.19亿蒲式耳。南美天气预报未来两周天气良好有利作物。国内新粮丰收将陆续上市,售粮高峰即将来临,现货价格承压下行;下游饲料需求刚性为主,深加工企业收购新粮开工率上升。国家提高最低收购价政策仍待证实。预计近期新粮上市、需求平淡,缺乏市场刺激,玉米期价弱势难改。关注南美天气状况。

　　上周五郑强麦(2532,-19.00,-0.74%)期货1305整体表现弱势,盘中震荡下行,最终收跌6元至2547;缩量增仓,强麦上行动力不足,短期大幅上涨难以实现,均线承压较重。上周五晚CBOT小麦期货12月合约冲高回落,由于美国小麦出口下滑,USDA11月作物供需报告上调美小麦库存5000万蒲式耳至7.04亿蒲式耳,远高于市场预期,而且10月预估为6.54亿蒲式耳;而全球库存预估为1.74亿吨,高于10月预估的1.73亿吨。国内小麦价格运行平稳,国家临储拍卖成交率达49.1%,成交均价2201元/吨;后期面粉需求旺季来临,加工企业加快收购小麦。受国内购销增加以及全球小麦供应担忧,预计强麦后市底部企稳,下行空间有限。

　　操作建议:玉米空头持有,强麦多头继续持有;止损:玉米1305:2450;强麦1305:2530。

豆类期货日报:豆类弱势整理,静候报告指引
2012年11月13日 05:00 新浪财经
华泰长城期货有限公司 孙宏园


　　行情综述:

　　CBOT大豆期货周四连续第二个交易日下滑,因美国周度出口销售数据远低于市场预期,同时交易商预计美国农业部将在周五公布的月度报告可能利空市场,豆粕(3596,-149.00,-3.98%)期货跌至两周半低位。交投活跃的美豆1月合约下跌11.2或0.74%至1495.6美分/蒲式耳,豆粕12月合约下跌6.6或1.41%至462.9美元/短吨。

　　受隔夜美盘走势疲弱拖累,大连豆(4733,-83.00,-1.72%)类期货昨日早盘纷纷低开,随后虽然均有反弹,但力度都比较弱,因美国农业部月度供需报告出台前交投趋于谨慎,大豆主力1305合约下跌6元或0.12%至4860;豆粕主力1305合约上涨3元或0.09%至3381。

　　市场消息:

　　美国农业部出口销售报告显示,上周美国大豆出口销售为19.19万吨,远低于分析师预估的60-80万吨。

　　分析师预计,美国2012/13年度大豆产量将比农业部上月预估增加3200万蒲式耳或1.1%至28.92亿蒲式耳。

　　阿根廷周四至周五将重现温和至强阵雨天气,阻碍播种;巴西天气条件有所改善。

　　周四隔周40万的临储大豆例行抛售,实际成交6.55万吨或16.49%,成交均价4506。

　　昨日大豆国内收购价和港口分销价稳定;各地豆粕报价稳中有涨。

　　近日生猪、饲料价格均已企稳,降温后菜价的上涨目前尚未传导至猪价。

　　后市展望:

　　美国农业部月报公布前美豆期货弱势整理态势或将延续,内盘豆类短期也很难出现趋势性的行情,大豆主力1305多单破60日均线止损;豆粕主力1305合约继续关注20日均线的支撑。中长线仍然期待南美种植期的天气升水行情。

钢材期货日报:利空因素发酵,沪钢弱势调整
2012年11月13日 05:00 新浪财经
华泰长城期货有限公司 谢赵维，隆青青


　　市场评论:8日沪钢继续窄幅震荡,波动重心有所下移。美国上周初请失业人数实现连续3周下降,证实美国就业情况稳定改善中。居高不下的失业率和生产经营活动的持续萎缩下,德拉吉表示欧央行将继续维持现有利率政策不变,不过预计欧元区经济短期继续保持疲软。昨日国内现货价格稳中有跌,天气因素加上沪钢持续走弱是其主要原因。同期沪钢主力合约1305波动重心再度下移,不过由于波动幅度过窄,缺乏可行的箱体操作空间。持仓来看部分空头平仓获利致主力空头减仓明显,多头略有增仓。目前钢铁下游多空因素依然并存,且利空因素正在发酵:前期由于投资项目批复而带来的市场信心的恢复逐渐消退,季节性消费低迷的影响正在显现,钢厂的持续高产又制约了钢价上行的可能性。不过由于炼钢成本仍然支撑了沪钢底部,钢价下行的空间也较小;且宏观经济增速增强预期下,钢铁行业整体消费也将持续回暖。尽管目前3630前期支撑线尚未有效突破,资金方面多空双方势力再度相当,拉锯之势重现,不过由于利空因素的逐渐发酵,后期弱势震荡的可能性较大。笔者建议短线投资者仍然维持箱体操作思路,前期多头建立3600有效止损,密切关注前期支撑3630是否能有效突破。

　　行情回顾:8日沪钢主力合约跳空低开于3605,开盘后略有攀升,窄幅震荡,前期3630支撑线转化为压力线作用明显。尾盘收于3627,跌0.3%。成交170万手,持仓105万手,减1.6万手。

　　宏观背景:上周美国初请失业人数连续三周下降,在9月非农就业数据好转后,初请失业人数的持续下降证明美国就业情况稳定改善中。欧洲央行行长德拉吉表示,将继续维持现有利率政策不变以支持欧元区经济恢复。希腊8月失业率连续36个月上升,预计明年希腊经济仍将继续衰退。不过希腊为获得救助,8日通过进一步紧缩计划。

　　现货市场:8日全国建材市场全国主要城市钢价稳中有跌,华东、华南地区有10-20元左右的小幅下调,华北地区跌幅收窄。伴随着天气的日益恶劣,钢材(3666,15.00,0.41%)下游需求将逐渐减少,加上钢厂持续维持高位生产,后期钢价仍将承压。8日港口现货矿报价平稳,成交尚可。

豆粕期货领跌市场
2012-11-13 06:57 记者李茜
　　
　　周一，豆粕领跌豆类油脂。受美豆电子盘继续大幅下挫影响，豆粕1305合约早盘开于3358元/吨，经过逾半小时的争夺，豆粕1305合约在空方的打压下率先跌停，豆粕1301合约几乎同步跌停。
　　业界普遍认为，豆粕期货的暴跌与外盘走势息息相关。上周五，
　　CBOT豆类重回弱势，其中
　　CBOT1月大豆下跌36.7美分；
　　CBOT1月豆粕下跌11.8美元。而引起这一切的"导火索"则是美国农业部的一份报告。
　　上周五，美国农业部公布的报告显示，截至11月1日，当周美国当前市场年度大豆出口销售净增加186.4千吨，新销售376.3千吨；新季美豆产量再增300万吨，南美新季大豆上市前的结构性失衡预期基本消除。受此影响，美豆指数下破到下方年度支撑线。
　　业内专家指出，一旦国际大豆市场结构性失衡的预期消失，在南美方面增产的大背景下，大豆市场供需将由之前的偏紧迅速走向宽松。在此背景下，曾将在6、7月份行情中的"领头羊"豆粕品种开始掉头向下，并出现跌停。
　　截至11月5日，根据巴西当地分析机构预计，巴西大豆播种率达到37%%，而去年同期播种水平已经达到48%，远高于五年同期的30%。根据经验来看，去年过早播种是因为天气炎热，作物面临高温干旱天气的风险加大。而本年度南美大豆播种进度相对正常，今年巴西大豆种植环境远远好于去年同期以及今年年初的美国。
　　迈科期货分析师马峰表示，未来南美地区大豆面临的天气风险相对较小，上一年度巴西地区6650万吨的大豆产量水平，在本年度基本上将会被超越，美国农业部在11月9日预计本年度巴西大豆产量将会达到8100万吨，再创历史新高。
　　昨日，国内沿海大型油厂豆粕价格受期价影响大幅下跌。吉林大豆油厂43%蛋白豆粕价格3710元/吨，较上周五下调80元/吨。华北地区豆粕价格大幅下跌，报价3720元/吨，较周末期间大跌110元/吨。山东地区豆粕价格跟盘下跌，日照地区油厂报价3750元/吨，较上周五调低100元/吨。江苏地区油厂豆粕价格跟盘下跌，报价3750元/吨，较上周五调低80元/吨。受买涨不买跌的情绪影响，国内豆粕市场上周末基本无成交。
　　"近期，豆粕重新回归整理行情。在当前基本面环境下，后期豆粕市场极有可能重新回归下跌走势，本轮熊市行情能够持续多久，应当如何选择交易合约，值得关注。"马峰表示，在豆粕的下游市场中，根据生猪养殖业的季节性规律，由于即将迎来元旦和春节，养殖业短期内不再会进一步大规模生猪补栏，同时生猪已经结束生长旺季，养殖场更多选用低蛋白含量的饲料，等待出栏。豆粕进入消费淡季，油厂将会进入挺油压粕阶段，豆粕价格或将出现明显的回落。

南华期货：产量意外下降 钢材期价再度上冲
2012-11-12 18:11:42　来源: 网易财经　
今日螺纹钢1305午后出现一波急速拉升，成交量瞬时放大。但期价在上冲至压力位前依旧踌躇不前，突破与否看来还要等明天才有定论。就目前看，期钢的震荡之势仍未改变。

基本面上利多的消息有两条，一个是螺纹钢全社会库存依然维持下降，目前已逼近1200万吨。另一个是粗钢10月下旬的数据较为意外，旬环比下降5.4%，预估10月日产量为192.57万吨。但我们认为随着冬季来临，螺纹钢传统需求淡季的特点会越来越明显，后市价格想要突破目前的区间非常困难。

从技术面来看，螺纹钢持续在小区间内窄幅波动，震荡之势明显。目前技术面上还没有突破的信号，预计价格还将继续在区间内震荡等待。