主题：国内期货早报

焦炭期货月报:连焦维持区间震荡格局
2012年11月21日 05:00 新浪财经 微博
华泰长城期货有限公司 谭远


　　行情述评:进入11月以来,由于前期成本的回升以及下游钢铁行业产量的反弹,焦炭现货价格维持上涨态势,不过期价在前期炒作热情推动下,价格已有了较大涨幅,故期价维持区间盘整格局,主要运行在1530-1610区间,总体表现为现货强而期货弱的走势,期现价差逐步收敛,截止于11月16日连焦主力收于1588。成交与持仓仍维持高位,不过随着价格波动收窄部分投机资金选择离场,日均成交量有所降低,持仓量则仍处于较高水平,维持在10万手以上。同期螺纹钢期货亦处于震荡格局,主要运行在3600-3700区间,仍处于贴水状态。从前十主力持仓情况看,目前连焦多空对峙心态较强,净持仓变化较迅速,资金对短期行情的影响仍较强。

　　现货走势:国内各地焦炭现货市场延续了十月以来的涨势,同时焦企限产后自身库存亦较低,供需情况有所改善,钢厂为补充库存其采购价上调较大。不过十月产量回升较大,同时出口维持低位。

　　成本因素:十八大之前出于安全因素考虑,中小煤矿停产较多,煤矿产量减少,市场供应出现阶段性减少,煤价出现较大回升。不过随着十八大结束后行政性限产结束,煤矿复产后供应将有较大增长,预计后期煤价将趋于平稳。

　　下游钢铁:十月钢材(3552,-19.00,-0.53%)产量回升较大,不过下旬有所放缓。国际铁矿石价格反弹至120美元/吨附近盘整,国内进口价维持平稳。炼钢生铁价格重心小幅上涨,建筑用钢价格维持弱势震荡,螺纹钢期价窄幅震荡。钢材库存仍处于下降通道,不过后期房地产行业难以转暖,将抑制钢材终端需求,仅依靠铁路基建难以实质性改善行业基本面。

　　后市展望:进入十一月后煤焦钢产业链价格走势有一定分化,焦煤与焦炭价格维持上涨,而钢材价格则维持弱势盘整格局。十八大已闭幕,期间政府除铁路基建外,其它用钢行业均未出台利好,尤其是房地产行业调控从严态势不改,故后市钢材终端需求或难以乐观。预计短期内连焦将运行在1530-1610区间,建议投资者区间操作思路,今日价格或将有所冲高,套保客户仍可在1600以上寻机入场。

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天然橡胶期货周报:沪胶重上两万四,进口套利空间出现
2012年11月21日 05:00 新浪财经 微博
华泰长城期货有限公司 童长征


　　沪胶(24375,-65.00,-0.27%)本周反弹,1305合约周五收于24150元/吨,上涨200元/吨,涨幅0.84%;

　　泰国现货报价小幅反弹,曼谷报价(FOB)收至92.15泰铢/公斤,上涨0.49%;

　　日胶上涨,主力合约收于246.4日元/公斤,上涨0.81%;

　　国内全乳胶周五报23650元/吨,较上周上涨0.21%

　　泰国进口烟片胶收于24300元/吨,较上周下跌2.21%

　　美原油企稳于85美元/桶,并有些许反弹。1301合约收于86.92美元/桶,上涨0.43%。

　　合成胶继续回落:丁苯胶:1502周五报17400元/吨,比上周下跌1.42%;顺丁胶:周五跌至19000元/吨,比上周下跌2.06%;丁二烯:周五丁二烯出厂价报14000元/吨,大跌5.41%。

　　美国10月CPI同比升至2.2%,创今年4月以来最高纪录。

　　中国10月银行业新增贷款人民币5050亿元,比预期低850亿元,为2011年9月以来最低。M2同比增速为14.1%,比上月回落0.7%;M1同比增速6.1%,比上月回落1.2%。货币宽松程度低于预期。

华创期货日常报告:豆粕油脂空单继续
2012年11月21日 05:30 新浪财经
华创期货有限责任公司 熊国生


　　1 昨日行情回顾 .

　　2 新闻摘要 .

　　3 分析及建议 .

　　隔夜豆类出现反弹,但受1400美分压制,尾盘走低;BMD棕榈油(6756,6.00,0.09%)收高1.24%。大豆(4741,-9.00,-0.19%)自身基本面近期缺乏新鲜信息指引,关注外围巴以冲突对商品走势的影响。技术走势上看,昨日豆类油脂均有小幅反弹,但晚间美豆幵未跟随,显示当前豆类多头的谨慎,受外围商品大涨的影响,今日豆粕(3142,-24.00,-0.76%)、油脂有望继续反弹,但料空间丌大,连大豆有国储收购支撑,下跌空间有限。

永安期货PTA早报
2012年11月21日 05:30 新浪财经
浙江省永安期货经纪有限公司 永安期货研究所


　　1、原油WTI至89.28(+2.36);石脑油至935(+10),MX至1279(+0)。

　　2、亚洲PX至1545(+5)美元,折合PTA成本8870元/吨。

　　3、现货内盘PTA至8130(+0),外盘1100.5(+0.5),进口成本8643元/吨,内外价差513。

　　4、江浙主流工厂涤丝产销在做平附近;多数聚酯涤丝品种价格有所下跌。

　　5、PTA装置开工率78(+0)%,下游聚酯开工率81.5(-0)%,织造织机负荷66(-0)%。

　　6、中国轻纺城(5.72,-0.02,-0.35%)总成交量至770(+61)万米,其中化纤布653(+61)米。

　　7、PTA 库存:PTA工厂2-10天左右,聚酯工厂3-7天左右。

　　上游石化原料大幅上涨,生产理论亏损近750左右;下游聚酯价格大面积下跌。PTA生厂商集中检修装置,现货比较紧缺,短期维持近高原低的格局。

金友期货甲醇早盘提示
2012年11月21日 05:30 新浪财经
金友期货经纪有限责任公司 林玲


　　金友点评: 昨日甲醇现货价格局部地区出现下滑,港口来说,截止到11月15日甲醇港口库存为:华东50.2万吨,华南11.7万吨,较前期大幅提高,短期供求失衡的局面还将延续,现货仍有下滑可能,技术上甲醇仍处于弱势震荡下滑走势。隔夜原油(87.30,0.55,0.63%)大涨,今日化工品高开可能性较大,建议继续以逢高抛空思路交易,若站稳60日均线则止损。

金元期货螺纹钢期货日报
2012年11月21日 05:30 新浪财经
金元期货经纪有限公司 王雪松


　　周一、螺纹期货开盘后便出现快速跳水的一幕,上午空头并未遇到明显抵抗,市场顺畅下跌跌幅一度超过2%。午后市场虽然跌势减缓,但延续了上午的下降趋势,市场在一举击穿中长期均线之后日K线报收光头光脚大阴线。截止收盘,螺纹RB1305合约报3544元/吨,跌幅2.82%,持仓量骤增40.7万手。

　　现货报价:昨日螺纹现货报价仍以下跌为主,其中华北地区以天津为例,HRB400/20MM螺纹钢现货价格较前日下跌40元/吨,市场需求主力华东地区现货价格在近期也出现小幅回落,上海、江苏地区报价下降10元/吨。全国平均价格来看,HRB400/20MM螺纹钢现货价格3888元/吨,较前一日下降13元/吨。

　　行业消息,中钢协称钢铁业产能将突破10亿吨:目前钢铁行业的过剩已经远远超出了合理竞争的范围,因此导致国内钢铁行业出现议价能力弱,上游铁矿石等原料涨价不能通过价格传导到下游,整个市场争相定价、恶性竞争的局面。中钢协最近专门到各地调研,发现去年底形成的炼钢能力就有9.7亿吨,今年全年产能可能突破10亿吨。据估算,如果按照日产粗钢量193万吨算,今年全年产量约7.2亿吨,即使市场钢材(3552,-19.00,-0.53%)供应已经“供过于求”的情况下,产能利用率也仅为70%。

　　操作上,螺纹期货一举跌破60日均线及3600点整数关口双重支撑,技术破位与产能压力的双重打压或使其延续弱势,但市场尚不具备连续暴跌的利空因素,因此前期建议破3600卖空的仓位继续持有,无仓者逢盘中回调后卖出。

中电投先融期货午评：铜短线反弹仍会延续
http://www.cnal.com 2012-11-20 14:12:18 来源：中铝网
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　　伦铜昨晚出现反弹，以7779美元报收，成交量为149514手，未平仓合约增加2293手至252127手，库存减少至254050吨。伦铜昨晚反弹，以中阳线报收。昨天公布的美国经济数据良好对市场起到了正面作用，特别是全美住宅建筑商协会(NAHB)报告称，11月美国住宅建筑商人气指数连升第7个月，至逾6年最高。其房价指数由10月的41.0上升到46.0，该指数50为荣枯分水岭，一旦高于50就说明形成良好，不过06年以来该指数还没有一次上升到50以上。从技术图表上看：目前伦铜30日均线的压力在7840美元一线，这波反弹高点应该是在30日均线，如果强还会略微突破30日均线后见顶回落。因为市场目前还不具备反转形态，我们可能很快就能看到铜的回落，操作上继续逢高做空为主。
　　最新公布的经济数据方面：全美住宅建筑商协会(NAHB)发布报告称，11月美国住宅建筑商人气指数连升第7个月，至逾6年最高，因廉价房和提前止赎房屋供应减少，对新屋的需求增加。同时公布的数据显示，美国11月NAHB房价指数从10月的41.0升至46.0，为2006年5月以来最高。分析师此前预期该指数将持平于41.0%。11月份该指数更接近50的荣枯分水岭，该数据若高于50，则说明认为市场形势良好的营建商多于认为市场形势不佳的营建商。
　　美元指数昨晚出现回落，最高冲至81.22，最低探至80.79，收盘下跌0.13点，以81.05报收。从技术图表上看：美元指数昨晚回落，这是连续上升46个交易日后的正常回调，笔者认为美元指数将在80.40-80.20之间将遇到支撑。美原油昨晚继续走高，1月最高至89.80美元，最低至87.11美元，以89.28美元报收。从技术图表上看：美原油昨天继续上涨，中东动荡格局是油价上行的主要原因，整体看原油的上升动能依然存在，反弹看高一线，压力在93美元一线。
　　沪铜今日主力合约2月高开530元/吨，开盘价56580元/吨，沪铜今日早盘高开后有所走低，整体看依然是向上反弹构造，但上行空间不会太高，57000一线有很大压力，操作上继续逢高估空为主。
　　友情提示即将公布的重要经济指标及数据：
　　1，美国10月新屋开工/营建许可
　　中电投先融期货公司--金属资深分析师：王宏川（王杰）