主题：上海机场：旅客量增长缓 待年底收费并轨

10月公司飞机起降、旅客量同比分别增长3.6%、2.5%，较之前月度明显回落，创2012年来新低；10月，(1)国内经济的持续疲软导致商务客增速持续放缓，(2)公司中日航线业务量占10-15%，钓鱼岛事件及美国台风影响导致国际航线业务量负增长。临近年底，内航外线收费与外航并轨若实现，有望增厚业绩。维持公司2012/13/14年EPS预测0.82/0.95/1.07元，基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值，WACC7.6%，目标价14.8元，维持“买入”评级。


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