主题：南方航空：油价暴跌本币升值　底部爆发

今日大盘重拾反弹走势，股指高开后维持高位震荡整理态势，沪指重新站上2900点关口，个股普涨。从盘面来看，大盘经历小幅的回落之后没有完全填补缺口，显然目前市场中多头力量占优，后市将有望挑战3000点甚至以上的空间。由于最近油价持续回落，中国石化 （600028 ）、中国石油 （601857 ）稳步向上有力地支持了大盘的反弹行情。同样，航空板块受益于油价暴跌，近期缓慢的走出了良好的上升通道。随着奥运行情的深入，后市想象空间广阔。而作为航空板块的龙头——南方航空 （600029 ），更值得投资着重点关注。

　　
　　 南方航空 （600029 ）是我国三大航空公司之一，目前拥有国内规模最大的航机数量、航线网络及最大的客运市场份额，截至2007年年底，在机队规模最大的南航共运营332架飞机。公司以全年运输旅客5652.2万人次位列世界第四、亚洲第一，是亚洲唯一一个进入世界航空客运前五强的航空公司，实力强大。公司积极推进“航线枢纽网络、市场销售网络、服务保障网络”三个网络建设，加入了天合联盟，目前，南航航线网络通达全球841个目的地，连接162个国家和地区，到达全球各主要城市。从而实现国际业务的拓展、客流量的增加以及成本的降低，实现了现有基础的最大化运营，广泛的全球覆盖。

　　
　　 作为运输业的龙头企业，燃料油是公司最大的成本。国内航空股的价格走势与国际原油期货价格走势的联动性非常强。而当前油价持续暴跌，大大减少了公司燃料油成本的支出，给公司近年的业绩增加带来了巨大的想象空间。另一方面，人民币加速升值将为公司的汇兑收益贡献巨额利润。根据07年测算，人民币每升值1％，公司的每股收益将提升0.095元，2007年公司的汇兑损益将逾25亿元。2008年前1季度每股收益同样达0.18元，同比增长523.4％，是典型的绩优蓝筹。此外，随着国内旅游业的快速发展、中国入世、2008北京奥运会、上海世博会等举办，公司将迎来快速增长的景气时期。

　　
　　 二级市场上，该股自29.4元一路下跌至现在的8元多，短线超跌严重，对于一只业绩相当优良的行为龙头，市盈率仅二十倍来的成长股来说，后市存大迫切的价值回归要求。近期该股呈现震荡回升态势，成交量同比放大，资金逢低吸纳迹象相当明显；今日该股有效突破多条均线的压制，后市有望加速上行，投资者可积极关注。


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