主题：保利地产：半年报点评

公司半年业绩回顾：报告期内，公司实现营业收入和归属母公司所有者净利分别为53.81亿元和10.34亿元。公司实现房地产销售金额107亿元。公司的EPS 为0.42元；6月底，公司账面资金为36.2亿元，公司预收账款为130亿元； 公司盈利能力有所上升：公司三项费用率为6.8%，同比下降2.6个百分点；销售净利率为19.2%，比去年同期上升6.0个百分点； 公司当前资金总体平衡：我们预计08年公司资金来源和资金使用的规模都在369亿元左右，公司的资金总体平衡； 公司盈利预测：我们略下调公司08年到10年的盈利，我们预计08年到10年，公司EPS 分别为：1.22元、2.15元和3.35元（原先分别为1.26元、2.33元和3.51元）； 维持“审慎推荐—A”的投资评级：我们计算得到公司当前每股净资产重估值为17.44元。我们维持公司股票审慎推荐A 的投资评级，估值区间为12.73-15.70元，分别对应了房价下降15%和5%时所对应的RNAV。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。