主题：鞍钢股份:2月出厂价跟随上调,幅度相对较大

事件描述
鞍钢股份今日公布2013年2月主要产品出厂价政策,主要品种调整明细如下:
1、热轧板卷:上调230元/吨;2、冷轧板卷:上调180元/吨;3、冷轧轧硬:
上调180元/吨;4、镀锌:上调200元/吨;5、彩涂:0.5mm厚度以下彩涂板卷基价上调250元/吨,0.5mm厚度及以上彩涂板卷基价上调300元/吨;6、酸洗:上调180元/吨;7、中厚板:上调230元/吨。
事件评论
2月出厂价跟随上调,幅度大于宝钢、武钢:历来三大钢出厂价的调整趋势基本一致,在宝钢、武钢均上调2月主流产品出厂价的情况下,公司2月出厂价同样上调也在预期之内。不过,公司出厂价已连续3月上调,且幅度明显大于宝钢与武钢,近期公司调价政策似乎与以往较为谨慎的风格略有改变,可能与今年较大成本压力和业绩压力有关,这点有待进一步验证。
热轧与冷轧价差均上升,价差升至较高位置:2月热轧、冷轧产品出厂价的大幅上调使得公司热轧、冷轧产品出厂价与市场价价差均有所上升。近期公司出厂价的持续较大幅度的上调使得热轧、冷轧价差均升至相对较高位置。
2月出厂价上调幅度较大,单月业绩有所改善:2月份出厂价上调幅度相对较大,可能使得公司单月盈利出现明显改善。当然我们的测算较为简单,且仅考虑了出厂价与原料价格的简单变化,与实际情况可能难免会有一定出入,但在考虑库存周转且出厂价持续上调的情况下,2月盈利环比改善应该是较为确定的事。
预计公司20
12、2013年EPS分别为-0.46元和0.05元,维持“谨慎推荐”评级。

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