主题：交银国际：中国平安买入评级 目标82.6港元

现价：HK$70.85

潜在上升空间: +16.6%

目标价: HK$82.6

事件：

中国平安发布公告称，保监会批准了正大收购汇丰持有其剩余9.76 亿股H 股。

点评：

1) 股权收购尘埃落定，有利于公司股价稳定。我们认为正大集团收购平安股权后，不会在短时间内出售，因此平安股权减持压力消除，对公司股价是正面影响。

2) 正大集团入股对平安开拓农村金融市场 有利，但是短期来看贡献很小。正大集团在农村市场开拓方面有优势，因此其可能对平安开拓农村金融方面有帮助。但是由于目前农村金融保险市场规模偏小，因此短期来看影响非常有限。

3) 虽然近期平安股价反弹，但是由于近期其银行业务和证券业务随着市场估值有所回升，目前其寿险业务对应的2013/2014 P/EV 为1.32/1.14X，NBM 为3.17/1.26X，依然处于较低水平。维持平安买入评级和目标价82.6 港币不变。


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