主题：长安汽车：全力生产以满足需求 给予买入评级

评级：买入

评级机构：国海证券[14.60 -1.55% 资金 研报]

公司1月份共销售各种车辆19.9万辆，同比增长58.4%，生产各种车辆19.2万辆，同比增长76.4%。公司1月销量大于产量说明了公司目前供需状况良好，正在全力生产以满足需求。

按子公司销量占比划分来看，重庆长安本部及长安福特马自达占比最大，分别为31.4%和28.2%。按细分产品销量占比来看，长安福特马自达占比最高，为28.0%。其中福特是公司主要利润来源，2013年首月取得了开门红。长安乘用车正逐步走上正轨，有望于2014年扭亏为盈；长安微车虽然在市场份额上被上汽通用五菱远远超越，但微车业务是优质资产，并不占用太多资源并一直保持盈利，主要由南京长安汽车和河北长安生产；长安马自达、长安标志(PSA)和江铃控股的陆风系列目前都处于导入期，短期内难以实现盈利，从2013年首月来看除了马自达外，都实现了增长。 (钟恬 整理)


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