主题：赤天化：前景看好的新能源股 中线关注

本周在舆论持续维稳的氛围中股指最终还是收出小阴线，幸好周五强力拉起，使得8月份的第一交易日收出阳线，指数站在2800点之上，给市场留有一点信心。下周奥运会日益临近，大盘应该有震荡上扬的可能，而那些成长性好，市盈率低的蓝筹股则是目前不错的选择，特别是在此基础上还具有新能源等概念的品种，中线会有较好的上涨行情，可适当关注。

　　
　　 个股选择上，我们认为赤天化(600227)是不错的个股。公司是目前贵州省内最大的化肥生产企业，占贵州省化肥总量的50％，氮肥总量的70％。由于我国地少人多，发展农业是头等重要的问题，而农业增产对化肥的依赖程度较高，因此，化肥面临这旺盛的市场需求，尿素作为最主要的化肥品种，未来较长时期都将运行在景气高峰阶段，这也为公司业绩的稳步增长打下了基础。值得关注的是，公司还利用贵州当地丰富的煤炭资源，根据我国能源“缺油、少气、富煤”的特点，大力介入煤化工领域，并把他们努力培育成为新的利润增长点。其中公司与宏福实业共同设立贵州天福化工有限责任公司，其年产30万吨合成氨和15万吨二甲醚，桐梓煤化工项目也将建设年产11.2亿立方米煤气化项目和桐梓52万吨尿素、30万吨甲醇联产项目，而近期公司在受让金赤化工50％的股权后使公司持股比例达到了100％，独占该煤化工项目。未来随着这些项目陆续投产，将使公司保持较快的盈利增长，前景看好。

　　
　　 业绩上看，预计公司在08、09年EPS为0.83元和1.09元，按目前的股价算08年市盈率仅14倍左右，估值明显偏低，中线看好，投资者可适当关注。


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