主题：银河期货：铜价再现反弹 关注阻力位的有效性


来源：全球金属网 2013-03-06
周二国内铜市交投清淡，铜价在空头平仓作用下高开后继续反弹。其中上海5月铜收于56960元，上涨540元。总持仓减少6928手至55.2万手。成交量为25.8万手。
周二国内铜市走高，宏观面压力有所缓解是主因。上周市场处于美联储可能收缩流动性的压力之下，但上周五和本周一美联储正副主席都表态会继续宽松政策，这使市场压力减缓，另外中国两会召开，周二是人大开幕，最让市场关注的是有关房地产政策的，从会议报道看，住建部长1天3遇“堵”：记者追进厕所 全天沉默，另外李稻葵表示20%资金税难执行，这些都使人感觉到“新国五条”好像没有周一时感觉的那么具有冲击性。中国房价一定要调控，但如何能做到先有个大的规划显得尤其重要，否则东一锤子西一棒子的，总也搞不好。周四是英国货币政策会议，英国加大宽松政策的可能性较大，理论上讲，英国宽松美元走强，会是利空，但英镑一直在跌，是不是已经提前消化这个因素还是值得明朗的。周五是美国就业数据。在经过这两周的惶恐后，我们觉得现在需要谨慎一些更好。

回到铜市来看，近期国内外库存大增，有国内消费没起动的原因，有比值回归保税铜转为国内铜的原因，但确实有个问题，那就是比值回归会加大铜的进口。另外有企业说，这两天逢低买盘开始出现，有色网调研后表示，电缆开工率会从2月份的5成回升，80%的企业认为开工率会回升，然后多数企业对铜价并不看好。我们认为，现在是传统旺季，铜消费回升是正常现象，但问题是回升的程度。如果铜的消费增长动力不足，那么在供应大幅回升的情况下，铜价反弹动力也将有限。无论如何，春节后铜价从6万跌到5.6万，下跌了4000元或6.7%，外盘也跌了7%，调整的可能性也在加大。想想企业在春节后一直没有怎么采购，一个月来库存也用得差不多了，所以短期消费商的采购可能使铜价有所调整。

供应上消息，智利《信使报》3月2日报道，2012年智利国家铜公司投资额达到41.68亿美元，2013年将达到50亿美元，今后五年每年平均投资额将达50亿美元。2012年智利国家铜公司铜产量170万吨，该公司希望2020年产量达到200万吨。

总体来看，铜价经过大跌后有所反弹，但只有上破阻力位，才能打开反弹空间。LME阻力位为200日均线7830美元。国内铜价阻力位为57000元。交易上短线观望，等待新的操作机会。中线空单等待以上阻力的明朗。


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