主题：摩根大通唱空银行股或有阴谋 招商证券反击

　摩根大通亚洲区兼新兴市场首席策略师AdrianMowat在18日发布研究报告，建议投资者配置认沽期权或者持有与四大国资银行H股有关的空头头寸。不过据腾讯股票分析，摩根大通并未减持或做空四大行，此次唱空或是故意打压股价，以较低价位吸筹。
　　摩根大通并未减持四大行 未现做空
　　腾讯股票查阅了摩根大通2012年3月19日-2013年3月19日间对工行、中行、农行、建行四大行的操作，从中发现摩根大通并未减持，也未现增加淡仓。而且今年来摩根大通对四大行并未有操作。
2012年3月19日-2013年3月19日，摩根大通对工商银行交易数据。(来源：港交所)
　　从图表中“占已发行股本之百分比(%)”项可看出，摩根大通在2012年11月12日增持了工商银行持仓比例从6%增至7.03%，而淡仓未增加反而减少。



　　2012年3月19日-2013年3月19日，摩根大通对农业银行交易数据。(来源：港交所)
　　从图表中“占已发行股本之百分比(%)”项可看出，虽然在观察期内摩根大通对农业银行有所减持，不过在摩根大通最近的一笔交易中，即2012年12月17日，摩根大通增持了农业银行，持仓比例从4.97%升至5.01%，而淡仓也大幅减少。



　　2012年3月19日-2013年3月19日，摩根大通对中国银行交易数据。(来源：港交所)
　　在去年11月20日，摩根大通对中国银行有所减持，不过减持量很小。
　　建设银行在观察期内未现有摩根大通交易。
　　专家：摩通建议做空四大行或反向操作
　　据媒体报道，辉立投资咨询董事陈星宇表示，陈星宇认为，摩根大通的做空观点为时过早，但是这份报告可能是表达出对中国银行业的担忧。比如银行的表外资产以及影子银行、地方信贷的呆账、坏账等都是潜在风险。此外，也可能是摩根大通为了配合自身的内部操作。类似摩根大通这些大行的某些报告，与自己实际操作有些时候是截然相反的，是出于策略的一个考量。
　　蹊跷：摩根大通在台湾申请1.5亿美元RQFII准备进军A股
　　北京时间1月31日，有媒体报道，摩根大通台湾基金部门预计将在台湾融资1.5亿美元，用于投资中国大陆A股。
　　而摩根大通此时唱空被指有故意打压股价吸货之嫌。
　　方正证券投顾唐小晖对腾讯股票表示，去年QFII在银行股上赚的盆满钵满，而此次摩根唱空银行股或是为了打压股价低吸筹码。
　　案例：摩根去年唱空做多民生银行
　　摩根大通发表去年9月份发布研究报告，把民生银行H股评级从增持下调至中性，目标价下调22%至7.25港元。
　　而该股股价在去年10月底就达到7.25港元，之后震荡走高，一度涨至12.32港元，目前股价也在10港元上方，不过从港交所资料可看出摩根大通并未减持反而在增持民生银行。



　　2012年3月19日-2013年3月19日，摩根大通对民生银行交易数据。(来源：港交所)
　　从图表中“占已发行股本之百分比(%)”项可看出，摩根大通从去年下半年来除9月6日减仓一次外，其余一直在买入股票，下半年累计买入2.88亿股，占已发行股本近5个百分点。
　　摩根大通唱空做多民生银行轨迹一览无余。（腾讯财经 ）



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