主题：玻璃早盘触跌停 钢铁焦炭高开低走

周三早盘，国内期市分化，建材类期货品种走低，农副产品多数走高。玻璃(1332,-55.00,-3.97%)期货早盘触及跌停，螺纹钢(3696,-24.00,-0.65%)、焦炭(1520,-19.00,-1.23%)等高开低走，中午收盘时翻绿。黄金期货今日振幅震荡，白银下跌超过1%。

　　技术偏空 郑棉有回落需要

　　今日郑棉主力合约窄幅震荡。截止中午收盘，郑棉1309合约报收于20170元/吨，涨55元/吨， 涨0.27%，交易量3.4万手，增持1848手。截止11:30，ICE7月棉花(20170,55.00,0.27%)报85.79美分/磅，涨0.49%。

　　现货市场，4月16日全国棉花交易市场商品棉交易成交15300吨，较上一交易日增加4460吨。订货量较上一交易日减180吨，累计订货11780吨。2013年4月17日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19380元/吨，较昨日下跌2元/吨；CC Index527级为17011元/吨，下跌1元/吨；CC Index229级为20082元/吨，下跌1元/吨。4月15日我国进口棉花 (FC Index M)95.55美分/磅，跌1.40美分/磅，1%关税下折算价格15278元/吨，滑准税下折算价格15965元/吨。

　　今日早盘，郑棉继续震荡，传抛储棉近期进入流通市场，在目前市场已出现系统性风险情况下，若此传言成真，将引发暴跌，近期多单回避，空单可少量依均线入场，套利交易继续进行，或存更大波动机会，在此期间套利机会丰厚，可重仓参与，CF1309参考价格区间为19900-20300。

　　郑糖高开 仍未脱离震荡区间

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖主力1309合约跳空高开于5376点，随后窄幅整理，最高5390点，最低5351点，成交310170手，持仓减少2532手至624368手，上涨了0.41%，报收于5352点。

　　ICE原糖期货急跌急张，主力07合约开于17.57点，最高17.88点，最低17.57点，成交73621手，持仓403294手，上涨了1.37%，报收于17.82点。

　　国际市场

　　美国：截至4月4日美国甜菜种植计划已完成13%，不过播种进度仍低于17%的五年平均水平。2012年同期由于天气条件适宜，甜菜种植面积已完成计划的38%。俄罗斯：2013年3月份俄罗斯进口原糖98,881吨，大幅超过2月份的41,199吨，同时也高于去年同期的53,766吨。2013年第一季度俄罗斯原糖伊拉克外贸部表示已经发布一项国际招标，向泰国和印度以外的国家寻购至少5万吨白糖(5352,22.00,0.41%)。投标截止日期为4月22日，报价有效期延续至4月26日。进口量较2012年第一季度的54,669吨翻了四倍左右，达197,898吨。巴西：法国农业巨头路易达孚集团旗下位于巴西的子公司Biosev当地时间16日成功通过IPO募得8.05亿巴西雷亚尔(约合4.025亿美元)，该笔资金将被Biosev用来实施市场拓展计划以及偿还所欠债务。伊拉克：伊拉克外贸部表示已经发布一项国际招标，向泰国和印度以外的国家寻购至少5万吨白糖。投标截止日期为4月22日，报价有效期延续至4月26日。

　　现货市场

　　今日上午食糖主产区广西现货报价持稳，销量一般，云南市场现货价格小幅走高，具体报价如下：

　　南宁：5500元/吨；柳州：5500-5520元/吨；昆明：5340-5360元/吨；广通：5300-5320元/吨；祥云：5250-5270元/吨。

　　操作建议

　　国内糖市传闻或将很快启动30万吨食糖，目前尚未得到官方证实。对于本周末的昆明糖会，市场投资者大多比较乐观。今日上午郑糖主力1309合约高开低走，但仍未摆脱震荡区间。操作上，主力1309合约日内短线交易为主，参考区间5300-5400。

　　煤焦冲高回落，维持空头思路

　　早盘，焦炭主力j1309合约日内冲高回落，高开低走，收于1520元/吨，下跌19元/吨，跌幅1.23%，增仓29680手。而焦煤主力JM1309合约亦冲高回落，但表现更为弱势，收于1151元/吨，下跌15元/吨，跌幅1.28%，增仓15900手。

　　早盘煤焦期货主力合约反弹未能延续，均冲高回落，空头形态保持良好，且煤焦现货弱势未改，市场悲观氛围依然浓重，维持空头思路。

　　焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1500-1530元/吨；二级到厂价1430-1450元/吨；太原一级冶金焦车板价1450元/吨，二级冶金焦出厂价1250元/吨；天津焦炭交割标准品报价1630元/吨。

　　焦煤现货维持平稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1280元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1210元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1200-1230元/吨。

　　沪胶高开低走 抄底多单谨慎止损

　　外盘反弹之势带动下，加之近两日沪胶期价跌幅较大，早盘沪胶主力合约1309大幅高开于20020处，早盘短暂放量冲高后，再度回落，20000关口成为多空争夺据点，空头势力明显强势下，早盘期价一路震荡回落，截止午盘报收19455元/吨。

　　上海地区：天然橡胶(19455,-275.00,-1.39%)市场，云南国营全乳胶市场报价在19500元/吨左右，海南国营全乳胶市场报价在19400元/吨左右，海南民营全乳胶市场报价在19200元/吨左右，云南标二市场报价在18200-18300元/吨左右，越南3l含17%税在19300元/吨左右，泰三烟片含17%税报价在19400元/吨左右，贸易商报价不多，价格回落，下游采购谨慎，市场成交气氛平淡。现货价格报端价格消失，低端价亦下调100-200元/吨不等。

　　昨日IMF下调了全球多个国家的经济增长预期，并将全球经济增长预期下调0.2个百分点至3.3%，仅仅略高于去年的水平。二季度，汽车市场将逐步平稳，而且有关人士表示，刺激汽车需求的政策不会在短期内出台，二季度汽车市场逐步平淡，增速或将回落至10%以下。

　　受外盘反弹之势带动，早RU1309大幅高开，后一路震荡下行，空头势力明显占优，有关人士表示，刺激汽车需求政策短期内恐难出台，沪胶基本面疲态依旧，建议抄底多单谨慎止损，参考区间：19100-20000元/吨。

　　做空动能短期较足 玻璃触及停板

　　行情回顾：早盘FG1309开盘后维持震荡走势，后跟随股指跳水，5月合约跌停，9月合约一度触及跌停板；持仓方面：主力多空双方分别增仓7415手和11225手至140979手和120909手。早盘持仓量大幅增加，目前空头力量十足。

　　消息方面：得益于公寓开建量上涨，美国3月新屋开建量环比大涨7%，经季调并年化的总量增至104万幢，创下2008年6月以来新高；受汽油价格下降影响，美国3月CPI环比下降0.2%，数据可能会加剧市场对通缩压力重新抬头的担心；国际货币基金组织[微博](IMF)下调中国今明两年经济增幅预测。预计今年中国GDP 增幅为8.0%，明年为8.2%，较1月份报告分别下调了0.1%和0.3%；美国联邦储备委员会公布的3月份贴现率会议纪要显示，官员们在3月份会议上决定将贴现率维持在0.75%不变；美国3月份工业产值增长0.4%。

　　现货市场：现货价格稳中小涨。目前华北地区价格平均报价为1150元/吨，涨5元；华东地区平均报价为1430元/吨，涨5元；华南地区市场平均报价1565元/吨；华中地区平均报价为1378元/吨，涨3元。国内主流三大厂家重质纯碱出厂价在1350-1450元/吨，维持稳定。重油价格持稳，国产250#报价5100元/吨；混调高硫180CST报价 5170元/吨，维持稳定。

　　操作建议：早盘FG1309高开低走，盘中大幅跳水，触及跌停板，目前来看现货市场有小幅回暖迹象，期价受宏观性系统性风险以及做空资金影响，出现大跌，操作上前期空单继续持有，但下方空间已有限，新空单不建议大幅做空，设好止损点，多单暂时观望。午后区间1331-1340元/吨。

　　期螺冲高回落 失守3700一线

　　早盘rb1310合约冲高回落，报收3696，跌幅0.65%，最高3776，最低3690，增仓141824手。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉985-995，-10；天津61.5%澳矿PB粉995-1005，-10。钢坯(150*150)：Q235唐山3260，持平；天津3330，持平；20MnSi方天津3450，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3570，-10；北京3610，持平；上海3620，-30。海运费：巴西至中国17.356，-0.086；西澳至中国7.236，+0.01；BDI880，+4。

　　早盘rb1310合约反弹未能延续，期价冲高回落，增仓下行，3750一线站稳未果，且现货市场弱势运行，矿石也松动走弱，打击市场情绪，偏空思路对待，关注3700一线能否有效下破。操作建议：3750一线有效上破未果，空单可依托该线谨慎持有，若有效下破3700一线支撑，止盈下移。

　　交投较为清淡，沪铜(52660,140.00,0.27%)震荡走弱

　　今日早盘沪铜1308小幅高开，受隔夜外盘带动所致。开盘后短暂拉升，但随后即持续震荡下跌。与上一交易日相比，交投较为清淡，上海铜现货价小幅上调。

　　截止尾盘，沪铜1308为52660元/吨，上涨0.27%。



　　经济基本面：IMF将全球经济增长率预期值从1月份预计的3.5%下调为3.3%，这已是该机构连续第四次下调对2013年经济增长的预期。IMF预计欧元区全年经济增长率将下降0.3%，而1月份的预期值为下降0.2%。经济数据方面，美国商务部宣布，3月经季调并年化的房屋开建量为104万幢。此前经济学家对此的平均预期为93.0万幢。1月房屋开建为91.7万幢。美国劳工部宣布，3月消费者价格指数(CPI)环比降0.2%。此前经济学家对此的平均预期为环比持平。2月的CPI环比增长0.7%。美联储宣布，3月美国工业产出环比增0.4%。此前经济学家对此的平均预期为环比增0.2%。2月的工业产出环比增0.7%。3月产能利用率为78.5%，略高于市场预期的78.3%，前值为78.3%(修正值)。德国4月ZEW经济景气指数从3月的46.5降至36.3，远逊于预期。

　　库存方面：周二LME铜库存增加750吨至611925吨；上海期货交易所铜库存减少13653吨至228290吨。

　　操作建议：近阶段宏观的多种不确定性集中碰撞，美国经济数据好坏参半，而欧元区债务危机仍时时扰动市场，加之中国GDP数据弱于预期，导致投资者担忧经济成长放缓。LME铜库存持续增加，为逾10年最高，不过中国上期所库存近两周来持续下降，或暗示中国需求增加，不过全球总体库存仍十分充裕，将持续压制铜价。操作上，沪铜cu1308空单继续持有。

　　一德研究院


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