主题：哈投股份晋身“股神” 雅戈尔被套

上市公司“不务正业”系列之一

　　导语：从炒房、炒股、高息放贷、巨资购理财产品再到多领域跨界经营，近年上市公司“不务正业”的形式可谓五花八门，风生水起。有的上市公司靠“不务正业”粉饰了业绩甚至当上了“股神”，有的却“偷鸡不成蚀把米”令本就亏损的业绩“雪上加霜”。而对于普通投资者而言，不知道哪天会为其“不务正业”而“买单”。

　　中国网4月20日讯(孙毅) 2012年年报统计显示，上市公司炒股依旧风行，在2012年中，有超过500家上市公司持有其他公司股票，炒股公司占比四成。

　　而目前，由于很多上市公司在股市投入巨额资金，炒股收益已经直接影响到业绩的大起大落，沦为真正的“炒股专业户”，置主业于不顾，甚至可以用疯狂来形容。

　　对上市公司炒股，投资者历来持有两种态度。支持者认为，上市公司所担负的信托责任，就是要让广大股东的投资利润最大化。利用闲散资金投资证券也无可厚非，只要能迅速实现投资收益的最大化。反对者则表示，拿全体股东的钱冒险“炒股”，是对股东不负责任的表现，意味着上市公司决策层对股东利益的侵犯。

　　而有投资者表示，“如果一家上市公司过多地去炒股，说明这家公司对自己的主营业务没有信心，或者已找不到更好的投资渠道，这对股民来说，意味着这家公司已不具备投资价值了。”

　　更有甚者称：“股民买上市公司的股票，是因为看好上市公司业绩，而上市公司不专注自身主业发展，却拿着闲钱去炒股，这真是莫大的讽刺！”。

　　案例一：哈投股份晋身A股“股神” 利润基本靠“炒”

　　哈投股份2012年年报显示，公司去年实现营业收入9.75亿元，同比增长1.64%，净利润为2.8亿元，同比下降1.65%。值得注意的是，业绩平平的哈投股份去年通过上交所交易系统合计出售民生银行股票4500万股，实现投资收益2.65亿元，而买卖其他上市公司股权仅亏损22.96万元。

　　今年3月7日，哈投股份称，公司拟出售持有的可供出售金融资产民生银行和方正证券股票，其中民生银行8423.4万股、方正证券2.96亿股。而据当时媒体粗略计算，哈投股份投资民生银行和方正证券的浮盈超22亿元。

　　如此巨大的一笔投资收益，不仅让散户刮目相看，甚至把部分机构也都远远地甩在了身后，哈投股份因此获封两市上市公司“股神”。

　　与此同时，公司的股价在随后的14个交易日中一路高歌创下历史新高，累计上涨68.3%，成为同期涨幅最大的股票。

　　3月28日，哈投股份公告，截至2013年3月27日，公司通过上海证券交易所竞价交易系统累计出售方正证券股票1054万股，交易产生的净利润约为3800万元，超过公司上年度经审计净利润的10%以上。此次处置完成后，公司仍持有方正证券2.86亿股，占该公司总股本的4.68%。

　　哈投股份是一家主要经营能源、建材、地产等业务的公司。不过，查阅历年年报显示，近几年来，哈投股份业绩都是由炒股收入支撑的。

　　2010年，哈投股份出售民生银行股票获得收益2.01亿元，占净利润的76.60%。2009年，出售民生银行股票获得收益18775万元，参股民生银行投资收益也占到了净利润的90.49%。2008年，哈投股份出售其所持民生银行的6500万股股票，给公司带来了高达3.87亿元的巨大投资收益，当年公司净利润仅仅为2.89亿元，如果剔除炒股收入，公司则是亏损的。

　　案例二：金陵药业买170多只股亏318万 独家药上不良反应榜

　　金陵药业2012年年报显示，去年公司实现收入23.05亿元，同比增长2.12%，净利润1.44亿元，同比下降13.1%。值得注意的是，公司年报从17页到22页，有整整5页纸的股票买入记录，涉及170多只股票。频繁操作并未带来好成绩。报告中，金陵药业公司在证券类投资 “期初”共耗资3279.77万元，但总体来说，公司去年证券类投资亏损318.3万元。

　　金陵药业在股票方面进行大笔投资并不是第一年了。从2007年开始披露持股信息以来，金陵药业每年都会投资买卖上百只股票。从2007年开始，该公司最多的一年买入超过500只股票，最少一年也要买入超过200多只股票。

　　因为频繁的股票交易，证券投资收益波动对公司业绩影响明显。赶上大牛市时，公司炒股曾大赚超过2亿元，占公司当年净利润的8成以上。而赶上大熊市，公司炒股一年曾亏损上亿元，造成公司净利减少七成以上。2008年、2009年、2010年、2011年，公司证券投资的收益分别为亏损1.29亿元、盈利2943.5万元、盈利769.8万元、亏损506.18万元，对应收益率为-19.11%、16.85%、0.72%、-22.05%。

　　而忙于炒股的金陵药业在去年曝出了药品不良反应。去年6月26日，金陵药业的“当家花旦”--脉络宁注射液，因频发严重不良反应，而被国家药监局点名。脉络宁注射液系金陵药业独家产品。当天，金陵药业股价快速跌停，基金日亏4000万元。

　　对此，公司称，脉络宁不良反应属于罕见范畴，不会对脉络宁注射液的销售带来较大影响，业界则看淡脉络宁的销售前景。

　　案例三：雅戈尔投资浮亏2.3亿 服装楼盘双陷质量门

　　雅戈尔2012年年报显示，公司实现营业收入107.32亿元，同比降低6.99%，净利润为16亿元，同比下降9.3%。其中，雅戈尔核心业务品牌服装和地产开发业务合计实现营业收入92.4亿元，同比增长26.54%。但报告期内，雅戈尔投资业务亏损2.3亿元。有分析称，正是投资业务的亏损，致使雅戈尔2013年的整体业绩出现下滑。

　　截至2012年底，雅戈尔的持有的股票尚有22只，分布在银行、有色金属、汽车、农业、证券等多个行业，包括浦发银行、宁波银行、金正大、山煤国际、上汽集团、中金黄金、宜科科技等。

　　据悉，雅戈尔由于早年成功投资中信证券，曾轻松斩获数十亿元盈利，随后开始华丽转身，从制衣商向金融控股巨头转型。后来，雅戈尔牵手凯石投资。

　　2011年，雅戈尔斥资近30亿元参与了13家公司的定向增发项目，一度被市场冠以A股“炒股王”的称号。但是，随着A股步步走低，雅戈尔在多个定向增发项目上遭遇套牢，账面缩水一度超过10亿元，当年公司的金融投资业务盈利也大降逾60%，公司与凯石投资也被传出现裂痕。

　　从去年开始，雅戈尔在金融领域的投资开始逐渐变得谨慎，由股权投资向产业投资转移。除了出资5000万元参与投资中信夹层(上海)投资中心(有限合伙)以及出资8.295亿元受让金正大10.71%的股权外，在金融投资领域鲜有作为。

　　此外，去年年初，雅戈尔在主业服装和副业房地产两个领域均遭遇过消费者的投诉。据悉，自2011年11月至2012年3月的四个月间，雅戈尔服饰先后因质量问题数次遭到消费者投诉而被媒体曝光，问题涉及新衣破洞、抽丝、起球等。同时，雅戈尔置地在宁波开发的雅戈尔长岛花园也遭到业主们集体投诉。业主们表示，对于雅戈尔长岛花园长期存在的质量问题，起诉开发商并不治本，对方最多过来的修修补补。



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