主题：中金岭南：国内外矿山扩产有望提升公司盈利能力 增持评级

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中金岭南2012年年报：报告期内公司实现营业收入183.99亿元，较去年下滑1.26%。实现归属母公司净 利润4.33亿元，同比下降54.48%。基本每股收益0.21元，同比下降54.35%。
2012年度利润分配预案：以2012年12月31日的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利 0.45元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
事件点评：
? 铅锌及副产品价格低速是业绩下滑主要原因:报告期内，公司生产精矿含铅锌金属量31.29万吨， 同比下降2.58%,其中国内矿山生产铅锌精矿金属量18.20万吨，比上年同期减少8.77%,国外矿山 生产铅锌精矿金属量13.10万吨，比上年同期增加7.73%;硫精矿75.34万吨，比上年同期减少2.51%,
铜精矿含铜1.15万吨，黄金金属量433公斤。产品价格方面，2012年全年铅价下跌5.71%、锌价下 跌2.11%,白银价格下跌8.76%。

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