主题：福田汽车:业绩复苏程度低于预期

盈利预测及投资建议。我们维持公司盈利预测,预计2013-2015年EPS分别为0.40元、0.53元、0.66元。考虑到短期内合资公司重卡业务盈利水平低,轻卡业务经营情况改善不明显,维持公司“中性”评级。
风险提示:1)经济复苏低于预期,致使公司轻卡和重卡业务持续低迷;2)市场竞争加剧,影响公司收入和业绩增长;3)原材料和人工成本上涨

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