主题：瑞银：复星医药首季营运现金流增长强劲

瑞银发布报告指，复星医药今年首季营运利润按年增38.7%，营运现金流按年增559.7%，而净利润按年进增5%。瑞银将公司强劲的营运利润增长归因於奥鸿药业的季度表现强劲，以及湖北新生源生物公司复产。净利润增长较弱主要由於投资收益不足。瑞银将复星医药目标价由14元上调至16.6元，相当於今年预测市盈率的15.7倍，维持「买入」评级。

瑞银指，在复星医药投资策略中电的制药和医院服务增长高於行业平均水平，主要由於健康的自然增长和并购贡献。来自制药和医院服务的收入贡献分别由去年的64%、3%升至今年首季的70%、4%。监於公司将持续置放更多内部资源於这两个板块，瑞银预计，该势头将持续。


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