主题：钨精矿现货价格有望持续走强

赣州市钨业协会近日公布5月黑钨精矿、APT及中颗粒钨粉指导价，分别为13.3万元/吨、20万元/吨、310元/公斤，较4月指导价均略有小幅上涨。在钨精矿收储以及下游需求逐渐恢复的背景下，钨精矿现货价格有望持续走强。

　　目前国内上市企业中有三家企业覆盖钨产业链，分别为A股上市的厦门钨业、章源钨业，以及港交所上市的湖南有色。

　　需求渐回暖

　　赣州市钨业协会5月黑钨精矿、APT及中颗粒钨粉指导价分别较4月上调了1.1万元/吨、1.1万元/吨、17元/公斤，提价幅度超过10%。这一价格较去年8月份的低点已上涨23.8%，较今年1月份的低点上涨15.6%，基本回到了2012年时的最高价格。

　　在冶炼产品上，APT和钨粉定位的指导价格显著高于当前市场成交价格，表明赣州地区希望本月继续扭转冶炼产品价格倒挂局面。

　　今年5月五矿集团报钨精矿的指导价格维持不变，报白钨精矿13.4万元/吨，黑钨精矿13.5万元/吨。与五矿指导价格相比，赣州市钨业协会精矿指导价格略低，但5月份两家机构基本保持了同样步调。

　　受春节后下游企业“补库存”的影响，钨价受益于下游需求回暖带动回升。厦门钨业在一季度业绩预告中披露，公司主营产品钨产品方面，2013年1-2月需求仍较为冷清，钨产品销售量及销售价格比上年同期下降较多，盈利能力同比下降；自3月份起，钨产品国内外需求大幅回升，销售价格逐步上涨，盈利水平好转。

　　安泰科在近日发布的报告中指出，2012年四季度至今，钨精矿价格累计涨幅已经超过20%，同期APT累计涨幅为15%。因此在本轮钨价上涨中，钨精矿有可能是主要的驱动因素，体现了成本推动的特点。


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