主题：清仓工行”不意味银行业走衰

周一，高盛清仓中国工商银行的消息令二级市场投资者开始迷茫，都说银行效益巨好，高盛为什么要减持？而近日著名沽空机构浑水又出异声，开始再度唱空内地银行业。浑水研究创办人CarsonBlock指出，内地银行持有的有毒资产比起2008年金融海啸时西方银行持有的更多，这跟让人摸不着头脑，难道中国银行业哪里又出了问题？

　　昨日，银行股显然受到此消息牵连，全天都处于小幅下跌状态。

　　中国大小银行都在赚钱

　　打开A股2469家上市公司业绩表看，2012年合计实现归属于上市公司股东的净利润为1.95万亿元，同比增长不足1%（0.85%），基本属于“零增长”。2008—2011年，上市公司各年度净利润之和，分别为0.96万亿元、1.23万亿元、1.71万亿元、1.94万亿元。但榜单显示，2012年A股最赚钱的十大公司分别是：工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、中国石油(601857,股吧)、中国石化(600028,股吧)、交通银行、中国神华(601088,股吧)、招商银行(600036,股吧)、民生银行(600016,股吧)，2012年净利润超过千亿的共有5家公司，和2011年相比持平。工商银行以2386.91亿元的盈利水平稳坐榜首，建设银行以1936.02亿元位居第二。可见，十大最赚钱上市公司中有7家是银行。

　　这10家公司2012年累计净利润为11177.4亿元，比2011年增加912.7亿元，是A股上市公司净利润总量的一半多，远高于上市公司整体盈利水平。不但这些大行业绩出色，宁波银行(002142,股吧)、南京银行(601009,股吧)这些小银行也首次进入“A股最赚钱公司100强”榜单，分列第60位、第62位，二级市场中16家上市银行2012年全部上榜，13家上市银行排名都有所提升。

　　浑水做空或是技术性选择

　　“高盛减持工行就像它当初投资工行一样正常，外人不必过度解读。”一位业内人士解释说。高盛作为国际投行大鳄，既有提供投资顾问服务的投行团队，又通过旗下离岸基金运作投资事项。在其服务的公司上市前，这类投行通过离岸基金参与持股，其投资银行团队跟进公司上市，上市一段时间后一般过个几年就会完全退出，其间获取丰厚回报是正常的。这跟许许多多私募股权基金的运作方式是一样的。上市公司既是投行的客户，投行又通过旗下基金作为上市公司的投资人。

　　只是这次高盛减持碰上了浑水的做空报告，人们觉得这似乎不是一次巧合，而更多的可能是“默契”。那到底是高盛看见了浑水的报告心里发慌溜之大吉，还是浑水事先得知高盛要减持工行抢先发做空报告？外人很难知晓。

　　但是面对中国银行业超好的业绩回报，我们更相信浑水做空银行股没有基本面支持，他们只是一次技术性的波段操作而已，而这个时间节点正好是中国经济增速放缓、银行业发展面临新环境，抑或还有高盛要减持去投新项目的“内幕消息”刺激了它。总之高盛减持正常，浑水做空荒唐，事实证明，银行股不会被一份“做空报告”压垮


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