主题：豆粕触及涨停 天胶大跌近2%

　周三，国内商品期货早盘走势继续分化，工业品期货继续走弱，农产品(行情 股吧 买卖点)走强。农产品多数走强，其中以豆类较为强势，豆粕1月合约盘中触及涨停，最终收盘上涨3.41%，菜粕1月合约亦涨幅超2%；沪铜、橡胶、焦炭、焦煤等冲高回落，尾盘集体跳水，分别下跌0.02%、1.93%、1.79%和1.16%，而螺纹钢继续下行，期价刷新调整新低。贵金属继续走弱，黄金下跌0.37%，白银重挫1.67%。



　　贵金属

　　黄金：今日沪金1312合约早盘低开于277.79元/克，盘中振荡，报收于277.46元，成交量84464手，较上一交易日上涨21448手，持仓10.9万手，增持3752手。隔夜美国5月谘商会消费者信心指数升至五年来高点，3月房价创下七年来最大同比涨幅，美指与美股获支撑大幅上扬，贵金属承压收跌。今日金价在1380附近获支撑反弹，延续振荡趋势，当前上方千四压力逐步被确认，而下方低点亦在不断抬升中，总体三角形调整渐近尾端，建议关注上方1400压力与下方1377附近，上破则看至1414前高，下破则目标1360一线。当前仍建议区间内部操作，而由于当前整体弱势尚未逆转，因此更倾向于逢高做空，注意突破则严格止损5美元，保守者等待突破后顺势操作。

　　白银：今日沪银1312合约早盘低开于4603元/千克，盘中振荡收跌，收盘报4544，日报跌67元/千克，跌幅为1.45%，成交量52.4万手，较前一交易日上涨19.6万手，持仓24.9万手，增持23560手。隔夜美国5月谘商会消费者信心指数升至五年来高点，3月房价创下七年来最大同比涨幅，美指与美股获支撑大幅上扬，银价承压下跌。总体看来银价仍处区间振荡，上方均线交错，客观呈空头排列，而日线MACD不断抬升，昭示企稳，建议关注下方22支撑，上方22.8压力，暂于区间内部操作，保守者等待突破后顺势跟进。


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金属

　　铜： 周三铜价仍位于高位窄幅波动，但有些冲高受阻的迹象。宏观上美国数据越好，市场越担心美联储会提前削减资产购买的规模，中国经济容忍度增加使得市场缺少亮点。基本面上，市场最大的消息是现货升水从昨天的600降到了480元，虽然仍是较高的升水，但在进口有利润的情况下，进口铜正在出现在国内市场上，今天现货市场上已经有进口铜比例增加的报道，再考虑到6月1日后外汇新措施实施将使转口贸易受挫从而使进口铜涌入国内现货市场，国内铜市供应紧张的局面将有望进一步缓急。消费上面，继空调行业进入淡季后，表现最好的电缆行业也有淡季的迹象出现，再考虑到国内前期检修的冶炼厂重新投产，国际市场上矿山和冶炼厂正在重启，市场的压力正在不断加大。从技术上看，铜价反弹结束的迹象渐渐成熟，交易上空单操作。

　　铝：今日铝价震荡微涨。IMF调降中国经济增速，力拓加铝要求3季度出货至日本铝价升水提高。国内铝长江现货均价14640元/吨，贴水60-20元/吨，沪期铝小涨推升铝市人气，尽管因月末下游接货清淡，但贸易商挺价意愿较强，上海主流报价坚挺于14640元/吨，供需双方价格拉锯，整体市况成交平淡。建议沪铝维持偏多观点，合理控制持仓。

　　铅：周三国内铅市成交一般，期货盘面较昨日高开后呈平稳走势。国内现货方面，铅价跟涨不多，临近午间沪期金属冲高回落，但沪铅逆市反涨，显示出伦铅对沪铅的支撑作用；铅价整体维持上午格局，金沙铅继续报在13830附近，汉江铅继续报在13800，YT铅则随期货回升报价走高；不过现货市场成交难以展开，加上月末临近，市场进一步交投信心不足。总体上铅价温和反弹，但难转化成凌厉上涨。外盘方面，昨日LME铅库存继续减少1825吨，目前库存23.0725万吨。减少量大头源于欧洲，欧洲减少1750吨。伦铅从4月份跌至2100美元/吨关口下方以来，LME铅库存已经累计减少3.13万吨，特别关键的是注销仓单占比维持在52%以上，周四飙升至77.5%，再创历史高位。随之而来的便是伦铅强势上行，表现突出。伦铅近日的表现在2010年11月、2012年8月及今年年初都有类似事情发生。LME铅库存通过注销仓单的变化，推升铅现货升贴水，造成铅供应趋紧的预期，做多伦铅。不论需求是否真的好转，炒作预期是正确的逻辑。每逢此时，伦铅都将领头上行。受制于10%出口关税的国内铅锭不会紧跟上涨，伦铅的强势上行，对国内铅价形成底部支撑，国内现货的价格仍需要精铅需求好转才能有实质性的提振。 操作上，短线观望，长线获利多单可继续持有。技术方面， 1307合约焦灼在5日、10日线，短期在13800上方企稳，窄区间在13850-13900，如有利多消息推动做多情绪， 操作上，多单可继续持有。技术方面， 1307合约短期在13800上方企稳，窄区间在13850-13900，沪铅仍需要国内需求好转才能有实质性的提振，对于旺季前的备货可能使成交打开，则可进一步向上看多。

　　钢材：今日期螺早盘低开反弹至3500附近维持震荡，午后再度加速下行，成交量略有回升，同时伴有巨量增仓。宏观方面：IMF下调中国GDP增速预期为7.75%，总体仍将维持弱势复苏，这也在一定程度上打压了螺纹的价格。原材料(行情 专区)方面：今日燕钢钢坯招标价为2903元/吨，较上周下跌171元/吨，为今年以来单周最大跌幅，表明钢厂同样对后市不乐观；同时各地现货再次大幅下跌，成交继续萎缩，市场心态仍较差。操作上，今日螺纹继续大幅下挫，并再创新低，鉴于当前行业基本面和宏观经济均没有好转的迹象，市场的心态再次转弱，同时螺纹在有效跌破3500点一线的关键支撑后，向下的空间将进一步打开，预计短期内螺纹或将继续保持下跌寻底的走势。