主题：新中国医药成形 并购戏份加重

根据吸收换股合并方案，中国医药将新增约1.31亿股股份吸收天方药业，并向中国通用技术（集团）控股有限责任公司、通用天方药业集团有限公司、通用技术集团医药控股有限公司发行约0.15亿股股份购买相关资产，同时以非公开发行不超过4887万股新股的方式募集本次发行股份购买资产的配套资金。

　　吸收合并天方药业于通用系举足轻重。身为央企的中国通用技术集团，尽管早将主业定为医药保健，但无论从医药分销或是医药制造与央企规差距甚远，较之地方医药寡头也有距离。

　　细数医药格局，医药流通领域，国药集团、上药集团、华润医药为行业前三，医药工业领域，广药集团、扬子江药业、修正药业占据前三，也轮不到通用系，且广药属于地方。2009年，国资委对央企的要求是，其主业须位列行业前三，否则就要退出。这一要求不得不让通用系拉响警报。

　　6月3日公布的核准消息，使中国医药的产业链得以进一步延伸。天方医药拥有的两把刷子，正为中国医药所需。论医药工业，天方药业拥有原料药大规模生产能力，具有多种制剂等其他类型产品的制造能力，在抗生素、心脑血管等领域拥有一批较为成熟的产品；论医药商业，天方通过下属子公司经营河南医药商业网络，覆盖河南省逾300家医疗机构。

　　按照券商的测算，重组完成后，毛利最高的医药工业收入占中国医药总收入比例将提升至17.3%。同时，中国医药还将三洋公司、武汉鑫益、新疆天方、新兴华康等资产注入公司旗下，完成产业链整合。

　　不论如何，曾经以国药、上药为主的重组并购格局中，中国医药上位。2011年，商务部在《药品流通行业“十二五”规划》中指出，将力促2015年形成1至3家销售额过千亿的全国性大型医药商业集团和20家销售额过百亿元的区域性药品流通企业。彼时，国药集团、上药集团、华润医药被寄予厚望。上药开始统筹北方医药业务；华润重组北药后又与片仔癀成立合资公司……一系列的并购在医药行业上演，角逐央企硬指标。

　　如今，新中国医药的雏形带给医药行业的是强心剂，并购重组的戏份还会越来越足


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