主题：民生银行：战略转型为业绩提升注入催化剂

根据民生银行公告，其所持有的1.34亿股海通证券（600837）股权将于本年度处置，参照2007年海通证券增发价格35.88元，该部分股权的市场价值为48.23亿元，而其初始入账金额为38,734万元，即每股2.88元，处置该股权相当于公司每股收益增厚0.33元。
　　在不考虑公司所持有的海股证券股权处置所带来的一次性收入对经营业绩的影响情况下，预计公司2008年、2009年和2010年的净利润分别为99.5亿元、142.2亿元和202亿元，同比分别增长57%、43%和42%，对应每股收益分别为0.6869元、0.9823元和1.3949元。未来12个月内公司股票的目标价为19元，对应2008、2009年和2010年PE分别为27.66倍、19.34倍和13.62倍，给予增持的投资评级。



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