主题：股指期货再度重挫 弱反弹可操作空间有限

2013-06-25 07:34 来源： 期货日报

昨日，在整体经济走势悲观、资金面紧张格局延续、周末消息面继续利空的影响下，股指期货再度重挫。主力合约IF1307暴挫171点，跌幅达到7.42%，收于2133点，接近全日最低位置附近。

流动性方面，近期银行间市场资金紧张的状况无疑给股指造成了很大压力。在资金极度紧张情况下，央行仍未采取“救市”举动，并地量发行央票，政策层释放的信号十分明确。即央行不会再通过单纯释放流动性来解决经济问题。对于市场行为出现的资金紧张，央行将采取市场化的方式不加干涉。这与近期国务院提出的优化金融资源配置，用好增量、盘活存量的政策导向相一致。因此，近期市场期待的降存准的可能性进一步降低。

同时，由于美国QE退出渐行渐近，海外资金也纷纷从新兴市场回流发达经济体，内外多种因素导致的资金面紧张仍将持续，并将进一步传导至债市、股市与实体经济。未来，资金面的紧张对商业银行的贷款发放可能造成影响。而利率的高企可能通过票据市场的传导影响企业的融资成本，加重企业负担，给疲弱的经济带来新的打击。而一直横在市场头上的达摩克利斯之剑——IPO重启时间的不确定，将继续打击市场参与者的风险偏好，加大股指做空动能。

技术层面，IF加权指数均线继续呈现空头排列，MACD绿柱放大，布林通道开口继续放大，空头趋势延续。不过，由于周一的短期急挫，部分获利空单可能有所止盈或适当减持。故在这一位置，期指短期或有技术性反弹要求。但在空头占据主导的局面之下，弱反弹的操作空间也十分有限。



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