主题：货币基金成了香饽饽

　　在偏股型基金日子越来越难过的时候，一直不太惹眼的货币基金却显得有些滋润。近期，包括华夏现金增利、诺安货币、银河银富货币等货币基金纷纷发布公告，暂停或限制大额申购，引来了众多关注的目光。分析师指出，相对于偏股型基金而言，货币基金的收益率较低，但是风险也相对较小，适合风险承受能力较弱同时对资产流动性有较高要求的投资者。而这些货币基金暂停申购的原因可能是防止短期套利和限制规模，并非代表货币基金的收益率出现了高涨。

　　频频暂停申购

　　银河基金公司日前发布公告称，为保证旗下银河银富货币市场基金的稳定运作，维护基金份额持有人利益，同时保证一般投资者正常的申购能够顺利进行，决定从2008年8月1日起对投资者申购或转入银河银富基金的金额进行数量限制，即每个基金交易账户当日的申购或转入金额不超过1000万元，其他业务正常办理。

　　事实上，除了银河银富外，包括华夏现金增利、诺安货币、工银瑞信货币等大型货币基金纷纷宣布暂停或限制大额申购。这从侧面体现出当前投资者对货币基金的热衷程度。天相投资提供的统计数据显示，二季度，不少货币基金都呈现净申购，其中工银瑞信货币基金的净申购额达到29.66亿元，而博时现金的净申购额也高达21.89亿元。

　　货币基金曾借牛市浪潮一度风光无限。作为一个低风险的品种，货币基金受投资对象所限，年收益率一般在2％－4％之间，但在牛市里，由于打新股的热潮大幅拉高了回购利率，导致不少货币基金的年化收益率飙升。以年初中煤能源IPO时为例，货币基金投资收益率出现大幅攀升，达到日常7日年化收益率的两倍以上，其中最高的中信货币基金7日年化收益率已经上升到9.014%。而在去年下半年，随着大盘蓝筹股的密集发行，货币基金曾多次出现7日年化收益率超过10%的现象。

　　业内人士指出，这种收益率的异常飙升吸引了很多机构和投资者的关注，利用短期收益率的飙升来套利成为很多注重流动性的大资金的选择，但这些资金的快进快出却会扰乱基金经理的操作策略，因此暂停或限制大额申购也属无奈之举。记者注意到，货币基金的申赎十分活跃，以工银瑞信二季度为例，二季度期初份额为52.78亿元，当期的申购额却高达321.58亿元，当期赎回额也高达291.92亿元，尽管最后显示净申购达到29.66亿元，但期间的频繁申赎显然不利于基金经理的中长期操作策略。


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