主题：金银期货重挫 煤焦钢高开低走

周三早盘，国内期市多数品种下跌，黄金和白银期货跌幅居前，白银主力合约跌幅超过4%，黄金跌幅超过2%；焦煤、焦炭、螺纹钢等早盘均高开低走，小幅下跌。



　　弱势不改 煤焦震荡收跌

　　早盘，焦炭主力j401合约高开低走，震荡收跌，收于1424元/吨，下跌17元/吨，跌幅1.18%，减仓21766手。焦煤主力JM1401合约亦震荡收跌，收于1042元/吨，下跌20元/吨，跌幅1.88%，减仓8964手。

　　煤焦高开低走，震荡收跌，其中期焦主力表现更为弱势，盘中再创新低，空头形态保持良好，维持中线空头思路，但不追空。

　　焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1320-1380元/吨；二级到厂价1270-1300元/吨；太原一级冶金焦车板价1220-1240元/吨，二级冶金焦出厂价1100元/吨；天津焦炭交割标准品报价1480元/吨。

　　焦煤现货弱势维稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1060元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1050元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1100-1120元/吨。

　　玻璃弱势震荡 空头继续持有

　　行情回顾：早盘FG1401高开于1393点，开盘后震荡下行，于1375点一线短暂震荡后继续下行，截止午间报收1368点。

　　消息方面：因中国央行周二作出表态，昨日中国金融市场的资金紧缺问题有所缓解，7天加权平均回购利率从周二收盘时的7.44%降至7.17%，隔夜回购利率则从周二的5.83%降至5.51%，1年期掉期利率从周二收盘的4.06%跌至3.77%。欧洲央行行长德拉基周二表示，对于欧洲央行而言，维持“宽松的”货币政策立场仍然合适，这些言论意味着欧洲央行尚未准备在收紧宽松政策上跟随美联储脚步，欧洲央行继续维持宽松政策的立场也在一定程度上打压欧元。


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现货市场：现货市场近期的走势相对企稳，经过前期的震荡整理，市场重新达到平衡，流通渠道提货速度略有增加，但产能增加的局面不可逆转。在5mm玻璃出厂报价中：华东地区，江苏华尔润为1438元/吨；昆山台玻为1580元/吨。华南地区，江门华尔润为1522元/吨；漳州旗滨为1488元/吨，+8。华北地区，大光明为1136元/吨；安全玻璃为1136元/吨；秦皇岛耀华为1416元/吨。华中地区，武汉长利为1392元/吨；株洲旗滨为1348元/吨，+8；荆州亿钧为1344元/吨。山东地区，山东巨润为1228元/吨；山东金晶为1384元/吨。

　　操作建议：早盘FG1401高开低走，午盘收阴。技术上，期价1390-1400点一带压力很大，短期在1360点一线有一定支撑，预计午后将维持弱势震荡。操作上，建议高位空方继续持有，多方可依靠1360点一线小幅试多。关注1360点支撑，午后区间1360-1390元/吨。

　　期螺高开低走 表现弱势

　　早盘rb1310合约高开低走，震荡收跌，报收3427，跌幅0.44%，最高3469，最低3420，增仓39908手。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉850-860，-10；天津61.5%澳矿PB粉830-840，-5。钢坯(150*150)：Q235唐山2930，-40；天津3000，-20；20MnSi方天津3120，-20。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3300，-20；北京3370，持平；上海3270，持平。海运费：巴西至中国19.419，+0.15；西澳至中国8.132，+0.007；BDI1090，+28.

　　早盘rb1310合约高开低走，增仓下探，期价表现弱势，空头形态保持良好，且产业链上下低迷格局尚未改善，市场心态依然偏弱，维持偏空思路，关注3400一线支撑力度。操作建议：空单依托3530一线谨慎持有。

　　忧虑情绪依旧，沪铜高开低走

　　今日早盘沪铜1310跳空高开，受外盘带动所致。开盘后即快速下滑，，最低下探至48170，随后铜价震荡回升。与上一交易日相比，交投较为清淡，上海铜现货价小幅上调。

　　截止尾盘，沪铜1310为48330元/吨，上涨0.27%。

　　经济基本面：美国商务部(Department of Commerce)周二(6月25日)公布的数据显示，美国5月耐用品订单月率连续第二个月上升，且升幅超出市场预期。

　　美国谘商会6月25日发布的报告显示，6月份美国消费者信心大幅改善至五年多来最高水平，民众对于企业和就业市场情况的看法更加乐观。欧洲央行执委会成员科尔周二在英国伦敦出席国际金融协会(IIF)会议的讲稿中称，欧洲央行退出当前的宽松政策为时尚早，将对采取新措施持开放态度，仍然能在必要时采取行动。欧洲央行行长德拉基周二亦表示，对于欧洲央行而言，维持“宽松的”货币政策立场仍然合适，因通胀处于低位而失业率较高。英国央行日内亦与欧洲央行表达了相同的态度。行长金恩周二在财政部特别委员会听证会上表示，收紧刺激政策得视情况而定，英国央行现在远未达到需要收紧或结束刺激政策的时候。

　　库存方面：周二LME铜库存减少3375吨至674850吨；上海期货交易所铜库存增加5799吨至189209吨。

　　操作建议：宏观面上，中国流动性困局缓解，使投资者担忧情绪减弱；欧元区经济增长动力缺乏，不过欧洲仍将维持宽松货币政策；而在结束的美联储议息会议后伯南克讲话称将依经济前景预期逐步退出QE，这提振美元，打压铜价。基本面上，前期高升水支撑力度减弱。现货高升水的松动将不利于期价。操作上，沪铜cu1310空单持有。