主题：保利地产：完成全年销售计划近半

　　保利地产7月份的销售情况基本符合我们的预期，1～7月公司实现销售金额完成公司08年全年计划约50％。公司7月份销售均价约为7299元，是今年以来销售均价较低的月度，主要是公司7月份销售楼盘的地区结构和产品结构所致，公司楼盘并未出现降价销售的情况。
　　截至08年7月，公司08年可用来结算金额达到234.42亿元，到达07年结算收入的316.44％。公司已售未结资源丰富，高增长具有较强的确定性。

　　我们认为下半年公司的推盘量比较充足，关键看公司对项目的销售前景判断是否准确，营销工作是否做得到位，我们考察公司下半年公司的推盘情况 认为公司实现全年销售240亿元计划的可能性非常大。

　　我们初步测算，公司08年EPS为1.20元，09年EPS为1.85元，目前08年动态PE约为12.1倍，由于公司在行业中的龙头地位和未来业绩增长具有较强的确定性，我们考虑维持保利地产的“买入”评级。



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