主题：红筹国企/窝轮：潍柴动力有望财息兼收

内地上证综指昨收市急跌1.52%，而恒指则趋稳，收市微涨0.08%。市场观望气氛浓厚，观乎中资股续以个别发展为主，当中第一拖拉机(0038)因获大行唱好，复见较佳的回升势头，曾高见4.52元，收报4.45元，仍升0.28元，升幅为6.72%。一拖日前向一拖柴油机注资2.31亿元人民币(约2.93亿港元)，持股权益增至68.8857%。

　　潍柴动力(2338)在早市曾走高至24.05元，最后以近低位的23.55元报收，跌0.2元，跌幅为0.84%。潍柴动力去年录得收入481.65亿元(人民币，下同)，按年下跌19.8%；纯利则大倒退46.6%至29.91亿元，每股盈利1.5元。末期息23分。尽管集团去年盈利显着倒退，惟现价市盈率已降至12.52倍，作为行业龙头，上述估值已回落至较合理水平。

　　此外，潍柴动力今年3月底止的第一季度，营业收入131.56亿元，按年下跌2.8%；录得净利润倒退20.6%至8.13亿元人民币，每股收益41分人民币，无疑业绩仍未有太大起色。不过，潍柴动力5月下旬反弹至31.7元(港元，下同)遇阻回落，至昨收市所累计的跌幅已达25.7%，既然股价已然大幅调整，其低吸价值已增。值得一提的是，潍紫动力23分末期息将于下周四(25日)除净，因现时股价离近期低位支持的22元，所回升的幅度不算太大，预计后市要财息兼收的机会仍大。现水平上车博反弹，上望目标为50天线的26.6元，惟失守22元支持则止蚀。

　　丰撑大市 购轮27216可取

　　丰(0005)昨涨逾1%，为表现较佳的重磅股，若继续看好其后市表现，可留意丰大和购轮(27216)。27216昨收0.198元，其于今年10月2日到期，换股价为88.9元，兑换率为0.1，现时溢价4.82%，引伸波幅20.29%，实际杠杆18倍。此证虽仍为价外轮，不过数据则为同类股证中较合理的一只，成交也算畅旺，加上爆炸力较强，故续为可取的捧场选择。

　　投资策略

　　红筹及国企股走势：港股表现牛皮，市场观望气氛仍浓，惟中资股轮动则未变。

　　潍柴动力：业绩未如理想已反映在偏弱的股价上，股份将除净，料不难财息兼收。

　　目标价：26.6元

　　止蚀位：22元





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