主题：招行拆分A+H股350亿再融资 30.74亿股A股配股获批

　招商银行(行情 股吧 买卖点)今晚公告，公司A股配股申请已获证监会核准，核准公司向原股东配售30.74亿股A股新股。

　　市场猜测多时的招商银行(行情 专区)A+H股350亿再融资方案，由此走出了令人惊讶的结果。
就在昨晚，招商银行还发布公告，公司董事会同意延长再融资方案有效期12个月。招行的这纸A+H股配股的再融资方案曾于2011年的股东大会时已经进行过一次延期，今年9月18日是该次延期的最后有效日期限。在7月19日的董事会上，招行董事会再度通过决议将其有效期再延长至明年的9月18日。

　　而仅过一天，招行30.74亿股A股配股就已获批。按计划，招行年报A+H股350亿融资目的，在于通过内生资本补充资本金，本次配股方案需中国证监会核准、香港联交所审查同意后方可实施。这一次，证监会走在香港联交所之前，先行放行了招行A股配股融资计划。

　　数据显示，招行的融资需求极为迫切。截至2012年12月31日，招行核心资本充足率为8.49%，较年初提高0.27个百分点，仍低于监管层要求的8.5%标准。而事实上，从2010年开始至今，招行的核心资本充足率已经连续三年低于8.5%。目前银监会对系统重要性银行资本充足率和核心资本充足率的要求分别为11.5%、8.5%，非系统重要性银行分别为10.5%、8.5%。


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等待多时的招商银行配股方案终有新进展。招行23日晚间公告称，公司共计30.74亿股的A股配股申请已获中国证监会核准，在核准文件的六个月有效期内，招行将尽快实施本次配股相关事宜。
　　由于招行此前披露的配股计划为A+H、且此前股东大会批准的配股有效期将于9月届满，这也意味着招行配股计划成功仍需在未来6个月内接连闯过“股东大会审议批准、H股配股申请获监管批准、在6个月有效期内成功发行”等三大关口。
　　时间回到2011年9月，招行股东大会审议通过了总额不超过350亿元人民币的招行A+H配股议案。而在股东表决通过后的一年有效期内，招行配股却未有新进展。
　　2012年9月，招行再次召开股东大会、A股类别股东会议、H股类别股东会议审议通过了延长招行A+H股配股决议有效期的议案。然而，随着二级市场的持续低迷，此后一年招行仍未进行相关配股发行，再次面临有效期满的窘境。
　　就在昨晚，招商银行发布公告，公司董事会同意延长再融资方案有效期12个月。在7月19日的董事会上，招行董事会再度通过决议将其有效期再延长至明年的9月18日。
　　按照此前方案，招行A+H配股拟按每10股配售不超过2.2股的比例向全体股东配售，A股和H股配股比例相同，最终配股比例由招行董事会根据股东大会的授权、根据市场情况来确定。其中，A股配股采用代销方式，H股配股采用包销方式。对于所募资金用途，招行称，在扣除相关发行费用后，将全部用于补充招行资本金，提高资本充足率。一季度末，招行集团资本充足率为11.41%，与年初持平；核心一级资本充足率为8.60%，比年初上升0.26个百分点。
　　相关分析人士认为，如果此次配股能于今年年底前完成，则预计年底每股净资产约为10.69元，对应2013年和2014年的PE分别为6.0和5.4倍,对应2013年底的PB为1.14倍。“招行资本充足率还是在持续上行的，但对于配股来说，时间窗口的选择仍会是对招行管理层以及市场的一大考验。”他如是表示。
　　中国证券网记者也从招行方面获悉，相关配股路演等工作将随着H股批文拿到来逐步展开，预计时间窗口会在8至9月左右。