主题：橡胶再上涨 菜油棕榈豆油创新低

周四早盘，国内期市分化，农副产品多数下跌，菜油、棕榈油、豆油等跌幅均超过1%，齐创新低；橡胶昨日上演绝地反击，今日再度冲高；黄金和白银期货集体小幅走低。

　　郑糖低开高走 区间窄幅整理

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖1401合约跳空低开于4859点，随后窄幅震荡上行，最低4852点，最高4875点，成交109594手，持仓546782手，下跌了0.16%，收于4869点。

　　ICE原糖期货主力10月合约收跌0.2美分，跌幅1.2%，报收每磅16.14美分。伦敦Liffe10月白糖期货收跌0.40美元，跌幅0.08%，报每吨474.60美元。

　　国际市场

　　巴西：船运机构Williams公布的数据显示，巴西港口待运食糖数量较上周的133万吨增加30.08%，至173万吨，发运目的地主要为中国、伊朗、孟加拉国和西非国家。巴西圣保罗大学的研究机构Cepea在报告中称，占巴西国内糖销售量68%的冰糖价格上周下滑2%，至每50公斤(110磅)43.98雷亚尔(19.64美元)。上周巴西国内市场销售糖比出口获利高4.15%，4月份以来国内市场糖销售获利一直高于出口。巴西甘蔗主产区7月上半月产糖240万吨，较6月下半月的150万吨增加60%，但较上年同期的163万吨落后9%。7月上半月乙醇产量为17.7亿公升，较6月下半月增加38%，较上年同期增加10%。2013/14榨季4月开始至7月中旬，巴西糖产量较上年同期增加21%，至1130万吨。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场糖厂报价持稳，糖商报价小幅下调：

　　昆明：现货市场制糖企业报价5230元/吨，中间商报价5120-5130元/吨。广通：现货市场商家报价小幅下调至5050元/吨，有制糖企业报价5160元/吨。

　　操作建议

　　ICE原糖持续疲软，我国糖市在多方影响下成交低迷，观望气氛浓厚，但随着7月进口糖的陆续到港，后续压力将持续发酵，郑糖筑底仍将继续。操作上，SR1401合约短线日内交易为主，参考区间4820-4900，中线可逢高布空单，中线目标4780一线。

　　煤焦震荡走势，短线调整

　　周二焦炭主力j1401合约日内窄幅震荡，收于1477元/吨，下跌4元/吨，跌幅0.27%，增仓9226手；焦煤主力JM1401合约日内日内窄幅震荡，收于1075元/吨，下跌3元/吨，跌幅0.28%，增仓9614手。

　　煤焦日内窄幅震荡，钢厂延续补库，而前期炒作题材难以持续推动期价，预计短期维持震荡走势，短线多单持有，关注焦炭1500，焦煤1100一线多空争夺。

　　焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1310-1350元/吨；二级到厂价1270-1300元/吨；太原一级冶金焦车板价1200-1220元/吨，二级冶金焦出厂价1050元/吨，-50元/吨；天津焦炭交割标准品报价1430元/吨。

　　焦煤现货弱势维稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1030-1050元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1040元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1000-1050元/吨。

　　玻璃午后或延续震荡 近期关注华东会议

　　行情回顾：早盘FG1401小幅低开于1376点，开盘后震荡上行，于1385点承压回落，后沿1379点一线窄幅震荡，截止午间小幅收涨。

　　消息方面：中国工业和信息化部近日表示，下半年要以化解产能过剩矛盾为突破口，促进工业转型升级，将以钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶等行业为重点，引导引企业加强技术改造，积极推进企业兼并重组，加快淘汰落后产能。人力资源和社会保障部7月25日10时召开新闻发布会时表示，2013年1-6月，城镇新增就业人数725万人，同比多增31万人；二季度末城镇登记失业率4.1%，与一季度和去年同期持平。

　　现货市场：在5mm玻璃出厂报价中：华东地区，江苏华尔润为1446元/吨；昆山台玻为1612元/吨。华南地区，江门华尔润为1522元/吨；漳州旗滨为1480元/吨。华北地区，大光明为1152元/吨；安全玻璃为1152元/吨；秦皇岛耀华为1416元/吨。华中地区，武汉长利为1392元/吨；株洲旗滨为1340元/吨；荆州亿钧为1320元/吨，-8。山东地区，山东巨润为1244元/吨；山东金晶为1384元/吨。

　　操作建议：早盘FG1401低开高走，午盘小幅收阳。技术上，期价于1370点一线有一定支撑，上方1385点压力较大，近期关注明天上午召开的华东会议，预计午后或延续震荡走势。操作上，建议短线多、空方区间操作，高抛低吸，密切关注日内期价走势。关注1385点压力和1370点支撑，参考区间1360-1390点。

　　缺乏炒作 期螺横盘震荡

　　早盘rb1401合约冲高回落，报收3694，涨幅0.03%，最高3702，最低3685，增仓28534手。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉905-915，持平；天津61.5%澳矿PB粉885-895，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3100，持平；天津3170，持平；20MnSi方天津3290，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3470，+40；北京3500，+20；上海3530，+10。海运费：巴西至中国19.964，-0.05；西澳至中国7.730，-0.05；BDI1135，-3。

　　整体维持震荡偏强形态，3700一线对期价有较强压制，趋势性方向仍不明朗，短线继续震荡调整可能性较大，震荡思路对待，关注3650-3700区间突破方向。操作建议：关注3700一线压力，若有效上破，多单跟进，空单离场。

　　多空双方胶着，沪铜区间震荡

　　今日早盘沪铜1311小幅低开，受外盘带动所致。开盘后低位震荡，但其后震荡抬升，仍维持区间震荡走势。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价小幅下调。

　　截止尾盘，沪铜1311为50460元/吨，上涨0.12%。

　　经济基本面：美国商务部周三(7月24日)公布的数据显示，美国6月新屋销售升至逾五年高位，表明在抵押贷款利率上升之际，房地产市场鲜有放缓迹象。数据显示，美国6月新屋销售总数年化49.7万户，为2008年5月以来最高，预期为48.2万户，前值修正为45.9万户，初值为47.6万户。数据编撰机构Markit于7月24日公布的调查显示，欧元区7月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至50.1，为逾两年来首次重返扩张状态，并创2011年5月以来最高。在希腊总理萨马拉斯7月23日与关键性部长级官员们会谈之后，希腊联合政府裁撤公务员并将其列入劳动力储备的努力有所加速，表明希腊政府财政紧缩改革远未达到三驾马车的要求。希腊政府还得筛选0.55万名公职人员，从而满足9月份的流动计划目标。美国众议院和参议院的共和党高层领导人23日警告称，如果要提高美国债务上限，必须要有新的削减开支措施。这一言论标志着美国两党秋季财政谈判的“摊牌”时刻已临近。

　　库存方面：周三LME铜库存减少4375吨至627675吨；上海期货交易所铜库存减少947吨至167429吨。

　　操作建议：宏观面上，最新公布的中国经济数据显示经济增长依然疲弱，但政策预期再起；伯南克讲话坚持此前提出的退出时间表，但需依据经济形势决定提前或推后，9月是否缩减QE依然成疑，不过美国债务上限问题再次浮出水面。欧洲最新经济数据改善，但难言复苏。基本面上，步入消费淡季，供应增长忧虑再起，但持货商挺价，导致现货持续升水，支撑铜价。操作上，沪铜1311区间操作。


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