主题：冷链物流行业最新报道与分析集锦

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作为保障食品安全,对接食品消费升级的主要途径,冷链在我们日常生活中扮演着日益重要的角色。目前,我国的冷链行业还处于起步阶段,随着冷链建设的推进,将释放出巨大的冷链设备需求。因此,冷链设备行业具有较高的研究价值。: X" b. h, b: a ]9 m5 @8 e: L
新型城镇化推动下,冷链食品迎来十年以上的“黄金增长期”。目前,我国城镇化和人均收入已经达到发达国家冷链食品爆发的条件。在新型城镇化和食品消费升级的双向拉动下,预计2012-25年冷链食品需求将从2.0亿吨增长到4.5亿吨,年复合增速18.8%,其中2012-15年增速30.8%,2015-25年增速15.4%。/ X* E. Q3 H: `6 W A- F
“电商+冷链宅配”开启家庭零售市场的二次成长,中小型冷库井喷在即。“电商+冷链宅配”将打破冷链食品家庭市场的“渗透率”天花板,使冷链物流从B2B升级为B2C,家庭终端需求有望呈现几何级数增长。保守预计2013-15年冷链宅配年复合增速达80%-120%,带来的冷库、冷藏车市场规模将超360亿元。其中,冷链宅配所需的中小型冷库市场集中度较低。往上游看,螺杆和涡旋压缩机具有技术优势,替代活塞机的趋势较为明显,推荐未来的螺杆机龙头汉钟精机和参股三洋压缩机的大冷股份。
& ^! h1 A, I8 x2 o; B 食品巨头布局批发市场冷链,大中型冷库项目将在中长期内持续释放。通过批发市场流通的农副产品占比达70%,是食品加工巨头的横向整合目标。随着食品加工厂商加速布局全国批发市场网络,配套的冷链物流也将迅速增长。预计对应设备投资2015年将达460亿元,2025年有望达千亿元。批发市场的大中型冷库的行业壁垒是高端设计资源和氨制冷机组研制水平,突破难度大。推荐具备冷库行业核心竞争力的两大龙头--大冷股份、烟台冰轮,关注实现螺杆机自制的雪人股份。
. N# f# c: M' n; z& v& | 冷藏车行业门槛不高,中集冷藏车弹性不大。, W3 `8 {$ U1 z' Q( j Z6 m
投资建议:2012-15年冷库年复合增速60%,冷藏车年增速50%,给予行业“增持”。按照受益顺序,推荐汉钟精机,大冷股份和烟台冰轮,关注雪人股份。随着冷链需求爆发,冷链宅配和批发市场冷链带来冷链设备的行业性成长机会,预计2012-15年冷库新开工增速为60%,而冷藏车增速50%,启动顺序是宅配分支的中小型冷库到冷链干线的大中型冷库,依次推荐汉钟精机,大冷股份和烟台冰轮,关注雪人股份。8 v/ \/ N/ ^/ g! a0 g8 a, x7 P1 F
风险:整体经济增速低于预期;冷链宅配、批发市场冷链化进度低于预期。


该贴内容于 [2013-10-10 09:10:55] 最后编辑

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大冷股份(11.66,0.10,0.87%)及其参股公司覆盖冷藏车、冷库、超市陈列柜等冷链各环节，公司大部分利润均来自于冷链，是冷链加速发展的直接受益者，公司的规模和技术在国内处于领先水平，参股公司更是实力雄厚，在行业需求加速增长的背景下，我们看好公司的发展前景。

冷链物流未来市场发展情况分析
对于物流公司纷纷试图在冷链物流“蓝海”里淘金的动作，国家物流网首席顾问徐勇认为，“冷链是未来快递业的发展方向。”徐勇说，尽管目前国内可以找到的冷链，只有UPS、联邦快递和顺丰速运三家，但冷链可能会成为快递企业未来新的增长点。

　　“冷链属于快递行业下面的一个细分市场，无论是像顺丰优选这样的生鲜食品的运输，还是联邦快递在医疗方面的冷链运输，在未来都是我们生活中必不可少的一部分。所以，冷链这一块的前景还是很不错的，甚至可能成为快递企业未来新的增长点。”徐勇说。

　　谈及资金投入，徐勇表示：“做冷链肯定需要强大的财力支持。顺丰目前的冷链服务主要集中于北、上、广、深等东部地区，并没有大范围推广。”

　　另外，徐勇觉得，做冷链可以说是快递企业的转型升级。“可以这么说，快递公司通过冷链在往产业链的上游走，所以冷链给快递公司带来的不仅仅是业务范围的扩宽，更多的是转型的附加价值。”

　　谁最先扩大冷链范围，谁就有可能成为快递行业的龙头老大?“这个还不好说，目前国内的‘三通一达’走的还是仓配一体化的路子，即仓储和配送一体化。和顺丰优选物流+贸易还是有差别的，未来各家物流企业的差异化会越来越大。大企业会综合化、中型企业专业化、小型企业个性化是总体的方向。我估计到2020年之前，国内市场上的主流物流企业仍旧会在8家左右，而一些小型的物流公司，可能转型为市内达。

近年来，随着快递业务量和业务收入以成倍数据增加，让我们看到了一个新兴行业的发展正趋于完善和稳定。面对庞大的市场蛋糕，我们看到稳居龙头的顺丰、申通、圆通等企业，同样可以看到正迅速成长的天天、汇通、全峰等位居二线企业正虎视眈眈的跻身一线品牌。
　　
　　市场扩张：创出广东快递大飞跃
　　
　　据悉，国家邮政局公布的2012年邮政行业运行情况显示，2012年邮政企业和全国规模以上快递服务企业业务收入（不包括邮政储蓄银行直接营业收入）完成1980.9亿元，同比增长26.9%；业务总量完成2036.8亿元，同比增长26.7%。同时，数据显示，去年广东省邮政业业务总量和快递业务收入均居全国首位，2012年广东省快递业务收入完成250亿元，同比增长40%，占全国快递业务收入的24%，快递业务量完成13.2亿件，同比增长53%。目前广东省快递从业人员已超过10万人。
　　
　　创新和服务成为快递核心
　　
　　几番耕耘，几番收获。广东为自主创新付出的艰苦努力取得了丰厚回报。金融危机肆虐的这几年，正是广东自主创新进步最快的几年。曾经，“东南西北中，发财到广东”；现在，“东南西北中，创新到广东”。作为快递行业迅速发展的核心区域，广东也是各家快递公司必争之地，创新和服务成为快递企业的核心之重。
　　
　　“目前，快递企业自主化的信息研发推动十分迅速，比如顺丰、圆通等，同时二线快递企业也在快速推动信息化建设，比如全峰正在自主研发等，投资规模都是比较大的。”一位资深业内人士透露。
　　
　　爆发式增长带来时代契机
　　
　　我国快递行业本身的先天不足制约了行业的发展，如普遍资金缺少、规模不大等，而且经营观念和管理服务水平欠缺，让快递形态变成价格战、持久战，这对行业的长远发展伤害是巨大的。
　　
　　但是，电子商务火爆的另一面充足的证明了未来快递行业的发展趋势。据国家商务部召开“电子商务”专题新闻发布会公布，2012年，在政府、企业和消费者的共同推动下，我国电子商务交易总额突破8万亿元，达到80163亿元，同比增长31.7%；其中，网络零售额超过1.3万亿元，同比增长67.5%，相当于2012年社会消费品零售总额的6.3%。到2012年底，我国连锁百强流通企业中已有62家开展网络零售业务。今年上半年，在我国零售业增长放缓的形势下，网络零售一枝独秀。据有关机构统计，上半年我国网络零售交易总额超过8800亿元，同比增长超过70%。
　　
　　随着电子商务应用向广度横向和深度纵向的发展。大型企业供应链和商务协同水平不断提高，快递企业积极融入龙头企业电子商务体系。电子商务也将融合物流供应链，有效地把物流渠道、商业渠道及信息渠道捆绑。
　　
　　因此，面对如此巨大的市场，未来广东地区依然是各快递巨头必争之地，电子商务的发展和快递业的融合，快递将是促进“中国制造”向和“中国创造”加速转变。
作为保障食品安全，对接食品消费升级的主要途径，冷链在我们日常生活中扮演着日益重要的角色。目前，我国的冷链行业还处于起步阶段，随着冷链建设的推进，将释放出巨大的冷链设备需求。因此，冷链设备行业具有较高的研究价值。新型城镇化推动下，冷链食品迎来十年以上的“黄金增长期”。
　　
　　宅配崛起冷链设备将迎来井喷十年
　　
　　食品冷链是指农副产品从生产、加工、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量，防止食品腐烂变质的供应链。
　　
　　冷链宅配抢滩市场
　　
　　有资料预计，2012-2025年，中国冷链食品需求将从2.0亿吨增长到4.5亿吨，年复合增速18.8%，其中2012-2015年增速30.8%，2015-2025年增速15.4%。业内人士表示，生鲜类食品平均毛利在40%左右，且用户重复购买率高，未来三到五年极可能是下一个热门的电商品类。
　　
　　1990年是我国的冷冻冷藏食品的快速增长期，年均复合增速保持在20%-25%。主要原因是，在此期间通过超市门店的扩张，冷藏陈列柜渗透率快速上升，家庭消费者获得速冻食品的便利性大幅提升，而家用冰箱的普及也为存放冷冻冷藏食品提供了条件。但近几年来，超市扩张放缓，家用冰箱保有量也趋于饱和，冷链食品的外延式增长接近尾声。
　　
　　但电商巨头的介入及其采用的“电子商务冷链宅配”的模式将大幅提升冷链终端渗透率，有望实现家庭市场的二次爆发。电子商务具有覆盖范围广，渗透率高的优势，能够以虚拟渗透替代超市冷藏陈列柜的实体渗透，大幅提高展示范围和受众规模；同时，冷链宅配实现了从生产源头到家用冰箱的“门到门”无缝冷链，直接省略了超市实体购买的中间环节，极大提升了冷链食品的可获得性。
　　
　　目前，冷链物流企业普遍运营B2B业务，在供货商与销售网点之间进行物流配送，客户是数量有限的门店。而冷链宅配是对冷链末端覆盖范围的升级，通常采用B2C模式，配送对象是规模庞大且呈几何级数增长的网购人群。
　　
　　公开数据显示，2012年，我国社会消费品总额达到20.1万亿元，其中网购占比6%，远低于韩国的30%，上升空间巨大。而2011-2012年冷链宅配占快递总单数比重从0.23%上升到0.29%。随着电商、食品加工巨头等多方产业资本大鳄的进入，2015年前冷链宅配的复合增速或将达到80%和110%。
　　
　　行业巨头加速布局
　　
　　京东将加速拓展生鲜品类，预计于2013年底前首先在北京推出冷链产品销售。冷链宅配与快行线合作，采取“B2BB2C”二段式冷链宅配模式。
　　
　　阿里巴巴7月2日，旗下天猫宣布试水冷链物流，为生鲜产品提供冷链宅配服务，配送范围将覆盖上海始发至北上广深杭及天津、武汉、重庆、成都、宁波等26个网购热门城市。冷链宅配主要与第三方物流企业合作，部分线路全程冷链配送，其他则是半冷链的“二段式配送”，依托B2B冷链城市间运输，配合“最后一公里”的落地完成冷链宅配。
　　
　　苏宁易购7月底正式上线江苏知名生鲜商品“阳澄湖大闸蟹”，并支持全国下单配送。通过整合具备冷冻链服务能力的物流公司，弥补冷链物流的短板。
　　
　　中粮我买网2013年7月22日获得赛富投资基金数千万美元注资，融资将用于中粮我买网未来几年内全国市场布局及渠道拓展。将在未来几年内瞄准全国市场，大力开拓地方渠道，升级全程冷链系统，扩大全球直采、原产地直送力度。
　　
　　顺丰优选定位于中高端食品B2C，为涉足冷链物流做准备。水果、肉、水产、奶在内的生鲜频道占整个优选销售额的50%。在上海、广州和深圳等地推出常温食品配送，在北京还提供生鲜产品配送。
　　
　　冷链物流园区兴起
　　
　　除了电商的加速布局，国内食品巨头也纷纷布局批发市场冷链。记者获悉，今年上半年以来，国内冷链物流园区建设大潮兴起，雨润、联想控股等资本巨头抢滩布局全国性冷链网络，以冷库为主的冷链设备投资快速回升。
　　
　　雨润农产品集团运营总经理、冷链物流总监高卫平表示，雨润计划在2015年之前新建近1000万吨总容量的冷库，并且提出了“333”战略规划，网络覆盖30个省会城市（全球采购中心）、300个地级市（物流配送中心）和3000个基地（农产品生产示范基地）。就目前来看，公司已经初步构建起覆盖整个中国大陆的物流网络体系，即以南京、哈尔滨、长沙等地物流平台为结点，以肉制品、副食品、农产品为3条物流主线，以遍布大陆3000多家种养、加工、销售网点为市场的点、线、面结合的物流网络体系。预计到2015年，公司将建成运营项目15个，年交易额2000亿元。
　　
　　联想控股有限公司则以增益供应链作为物流行业经营主体，在未来3-5年，以冷库和批发市场为切入点，在全国范围内建设8-10个物流基地，并以此为节点建立各区域内的物流网络。
　　
　　冷链终端需求爆发
　　
　　2013年以来，冷链终端需求开始呈现爆发迹象。天猫、京东、苏宁易购等一线电商全面进军生鲜市场，带动中国冷链宅配迅速崛起；雨润、联想等行业巨头也开始加速布局冷库建设与冷链配送。业内人士表示，“电商冷链宅配”的冷链模式将开启家庭零售市场的二次成长，中小型冷库建设井喷在即。
　　
　　“电商冷链宅配”将打破冷链食品家庭市场的“渗透率”天花板，使冷链物流从B2B升级为B2C，家庭终端需求有望呈现几何级数增长。保守预计2013-15年冷链宅配年复合增速达80%-120%，带来的冷库、冷藏车市场规模将超360亿元。其中，冷链宅配所需的中小型冷库市场集中度较低。
　　
　　食品巨头布局批发市场冷链，大中型冷库项目将在中长期内持续释放。通过批发市场流通的农副产品占比达70%，是食品加工巨头的横向整合目标。随着食品加工厂商加速布局全国批发市场网络，配套的冷链物流也将迅速增长。预计对应设备投资2015年将达460亿元，2025年有望达千亿元。
　　
　　冷链设备商受益
　　
　　冷链设备是实现冷链的低温控制的基础设施。目前我国冷链设备主要包括两类：低温仓储、低温运输。根据我国农副产品产销两端分散，流通中段集中的特点，产地和销售环节多用中小型冷库和冷藏车，而流通环节多为中大型冷库和冷藏车。
　　
　　华泰证券预计，2013-2015年冷链宅配年复合增速达80%-120%，将带来的冷库、冷藏车市场规模超360亿元。相关人士对中国证券报记者表示，综合我国冷链宅配的冷库、冷藏车运营情况，以及冷链宅配对设备的需求特点，预计冷链宅配的设备需求方面，2015年前新增800万吨，市场规模超过200亿元。而冷藏车缺口较大，2015年前的新增需求将达到6.7万辆左右，市场规模167亿元。
　　
　　目前我国冷链宅配所需的中小型冷库市场集中度较低，中小型冷冻冷藏压缩机技术门槛更高，螺杆和涡旋压缩机具有技术优势，替代活塞机的趋势较为明显，未来的螺杆机龙头汉钟精机和参股三洋压缩机的大冷股份等上市公司都将从中受益。而就冷藏车市场来说，中集集团冷链投资有限公司在冷藏车制造领域处于行业领先地位，2013年中集冷链高新产业园在胶州市滨海新区的主体项目冷箱“梦工厂”也将于年内建成，将受益于冷链产业的高速发展。
　　
　　冷链产业的乐观预期已经体现在上市公司的订单中。烟台冰轮相关负责人24日表示，目前公司与苏宁、天猫等多家电商客户进行洽谈，尤其吉林、上海等地接连发生液氨事故后，公司自主研发的NH3/CO2复叠制冷等新型高效螺杆压缩机，由于在该领域市场占主导地位，成为与客户商谈采购的重点。其中，批发市场的大中型冷库的行业壁垒是高端设计资源和氨制冷机组研制水平，突破难度大，具备冷库行业核心竞争力的大冷股份和烟台冰轮都有望迎来订单暴增期。

我国农产品冷链物流需求规模庞大

中国农产品冷链物流发展远落后于发达国家，长期以来，我国农产品收货后损失严重，果蔬、肉类、水产品流通腐损率分别达到20-30%、12%、15%，仅果蔬一类每年损失就达到1000亿元以上。中国农产品冷链物流发展已经提高到国家战略的高度，2010年国家发改委第一次制定了《农产品冷链物流“十二五”发展规划》，各地政府政策支持建设农产品冷链物流园区。
　　
　　目前我国的冷库总容量为1000多万立方米，但只限于肉类、色类的冷冻贮藏，我国的铁路冷藏运输设施非常陈旧，大多是机械式的速冻车皮，缺乏规范保温式的保鲜冷冻冷藏运输车厢，冷藏食品运量仅占总货物运凿的1%。公路运物中，易腐保鲜食品的冷冻冷藏运输只占运编总是的20%，其余80%左右的禽肉、水产品、水果、蔬莱大多是用普通卡车运输。
　　
　　总体而言，发达国家预冷保鲜率为80%-100%，冷藏运输率80%-90%，冷藏保温汽车占货运汽车比率1%-3%，而我国分别为30%、10%-20%、0.3%。在硬件设施和运翰效率方面还存在较大差距。
　　
　　中国是农业生产和农产品消费大国，目前蔬菜产量约占全球总产量的59%，水果和肉类产量占46%，禽蛋和水产品产量占35%。近年来中国生鲜农产品产量快速增加，每年约有4亿吨生鲜农产品进入流通领域，农产品冷链物流需求规模大。
　　
　　冷链物流工业在蔬、肉类、水产品等的运输和消费中应运而生的。推进现代农业和农村建设，农产品冷链物流发展显得尤为重要。固然近年来我国农产品冷链发展比较快，但是与发达国家比起来，还存在着一些问题，主要表现在以下几点：
　　
　　冷链物流基础举措措施能力严峻不足。从硬件上来说，冷链设备装备不足、冷链运输装卸过程损耗大等是比较严峻的题目；从软件上来说，冷链治理和运行技术落后、冷链厂商专业服务不足等都是迫切需要改善的。
　　
　　鲜活农产品通过冷链畅通流畅的比例偏低。食物冷藏的运输率只有10%左右，而发达国家在80%以上。果树在运输以及储存等物流环节上损耗率达25%，而发达国家的果蔬损失率则在5%以下。同样是冷链物流行业的发展，却形成了如斯光鲜的对比。
　　
　　冷链物流的一些技术没有发展到位。各国冷链物流企业应依赖科技立异晋升冷链物流业整体水平，技术立异体现在冷链物流的各个环节。并且使用提高前辈的产地加工技术，进步产品质量、延长保鲜期。在蕴藏技术装备方面，积极采用自动化冷库技术，包括贮藏技术自动化、高密度动力存储（HDDS）电子数据交换及库房治理系统，其贮藏保鲜期比普通冷藏延长1～2倍。在信息技术方面，冷链物流要实施全程温度控制治理，必需依赖提高前辈的信息技术作为支撑。
　　
　　冷链企业发展比较滞后。正规的提供第三方冷链物流的物流公司规模大的未几，更多的是游击队围攻正规部队，一些第三方物流以价格来竞争，无利润来进行投资和扩大规模。在“量”就是王的物流运作中，假如没有足够的量，价格会居高不下，便会制止更多的潜伏客户使用正规的服务。
　　
　　冷链物流法规体系并不健全。我国的冷链物流工业没有形玉成程的冷链体系，并且缺乏相应的法规尺度。从中国物流与采购联合会了解到，一直以来，政府部分更多的关注冷链物流以外的产品产地以及卫生题目，但在物流方面缺乏一定的执行力。

全球冷链物流现状分析

冷链物流是指从生产、贮藏、运输、销售，直到最终消费前的各个环节使易腐、生鲜食品始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量，减少食品损耗的特殊供应链体系。它是以制冷技术、冷冻工艺、特殊装置为保障，严格要求运送方式、时间掌控、运输形态的一种特殊物流形式，其物流成本相对其他物品更高，冷链物流成本比普通要高出40%-60%。

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2011年，全球冷链市场收入达到755.65亿美元，并预期在2017年实现收入1571.42亿美元，从2012到2017年5年间实现13.2%的复合增长率。其中，北美市场对冷链市场贡献达整体收入的40%，有望在2012年至2017年5年间实现12%的复合增长速度。欧洲市场贡献率为30%，预计同期复合增长率10.8%。亚太市场目前只占有22%的冷链市场份额，但预计其五年复合增长率将达到惊人的17%。


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