主题：工行规模优势受追捧

美联储局可能「收水」，继续窒碍投资者高追意慾，昨日港股在不足130点的区间炒上落，犹幸市场寻宝热未见降温，致令个股炒味仍浓。本港银行的併购热潮此起彼落，被盛传可能获洽购的创兴银行(1111)和永亨银行(0302)，市账率(PB)已分别炒高至1.88倍和1.96倍。相对落后的大新银行(2356)昨日也获追落后买盘垂青，盘中曾高见14.36元，创自2011年1月以来新高，收报14.08元，仍升4.14%。

　　本地银行已不便宜，相比之下，内银股不但有业绩支持，估值又不算贵，反而更具值博率。事实上，在昨日澹市中，四大行都纷纷录得微幅的进账，其中工商银行(1398)升幅较大，收报5.61元，升0.04元或0.72%，单日成交14.93亿元，为港股最大成交金额股份，其有迹象成为好友抗衡澹仓的主要「工具」。工行为全球市值最大的银行，上半年以1,383.47亿元人民币纯利，蝉联全球最赚钱的上市公司，其淨利润已超过内地三大石油巨企的总和。

　　沪设自贸区 龙头银行最受惠

　　上海自由贸易区铁定本月29日(周日)正式挂牌，工行位于浦东新区的外高桥保税区支行，已率先申请改为「上海市自由贸易区支行」。上海自贸区在金融领域的改革一直备受期待，包括人民币资本项目可自由兑换等「先试先行」、区内利率市场化试点等重要议题；其中，试点银行可试办相关业务，例如为客户提供离岸、跨境人民币结算、融资等服务。由于工行享有规模优势，在抢佔市场上亦可望早着先鞭，该行日后不难成为上海自贸区概念股，而备受追捧。

　　工行现价预测市盈率约6.1倍，在同业中并不贵，而息率逾5厘，股息回报则颇吸引。此外，在本地二三线银行股PB已炒高至近2倍下，工行只有约1.37倍，亦具偏低感。趁股价走势向好跟进，上望目标已上移至年高位的6元关。



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