主题：新政力挺光伏复苏 光伏股逆袭进行时

编者按：经历两年的亏损寒冬之后，光伏业终于迎来明媚的阳光。继我国出台了加大并网力度、金融支持、清洁能源补贴等一系列扶持光伏行业发展的政策后，十一前财政部送出利好，10月1日起太阳能产品实行增值税即征即退50%的政策。随着国家连串新政的扶持，光伏业回暖速度进一步加快，光伏股正在上演逆袭大戏。

　　光伏发电增值税10月起减半

　　财政部网站9月29日发布《关于光伏发电增值税政策的通知》称，自2013年10月1日至2015年12月31日，对纳税人销售自产的太阳能生产电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。

　　业界称，这则新政将明显将减轻光伏产业高用电成本压力。“电价高问题已经在一定程度上影响了光伏产业的发展。全国政协委员王涛志开门见山：“这些年，黑龙江省光伏产业取得较快发展，但近两年，电价的大幅上调，使园区内企业生产成本骤升，已完成部分基础设施建设的两家国内公司撤出，一家美国公司取消了投资意向，已经入园的部分企业也削减了投资，放慢了建设步伐。”

　　事实上，自光伏业今年中与欧盟的贸易摩擦初步平息后，光伏业扶助政策已不断推出，如国家发改委8月30日曾发布两大文件，明确新的地面电站三类电价补贴，根据光资源优劣分为每千瓦时0.9元、0.95元和1元；分布式光伏电站补贴每度0.42元；可再生能源附加从8厘涨到1分5。

　　随着国家一连串扶持新政的出炉，光伏业回暖速度有望进一步加快。一权威光伏分析机构发布报告，预测2013年下半年中国和日本太阳能光伏需求将达到9GW。这也使得2013年中国光伏装机容量或可达9GW，比2012年的4.5GW增长100%。

　　制造端盈利有望持续上升

　　现在财政部送出大礼包，政策利好接二连三，光伏行业终于拨云见日，在秋高气爽的季节里迎来明媚的阳光。

　　数据指出，光伏电站运营企业目前的增值税率为17%，按分析推算，税率减半、即下调8.5个百分点，相当于每度并网电价上调2至4分人民币，即意味电站盈利率将可上升1%至2%。

　　有业内人士曾经估算，目前光伏企业的盈利率约不足9%，相信“实行增值税即征即退50%的政策”将可直接利好光伏下游企业，也有机会同时促进上游企业受惠。

　　券商认为，税收优惠政策的实施，或将使光伏制造端盈利可持续上升，相关概念股在政策扶持下将迎来较大的投资机遇。银河证券认为，随着技术的进步和投资者的多元化，未来整个光伏行业的收入规模将持续向上，其中，光伏制造端的收入和光伏下游系统端的收入比例向制造端倾斜，一改自2008年以来逐渐向系统端倾斜的趋势。双反和全球回归制造业是变化的契机。因此，光伏制造端的盈利未来或可持续上升。

　　事实上，统计数据显示，A股太阳能板块36家上市公司2013年上半年合计实现归属于上市公司股东的净利润512万元，但相比2012年上半年的亏损3.6亿元，质变已然显现，光伏业已呈现复苏迹象。

　　国信证券认为，光伏行业正处于复苏周期中，维持“推荐”评级，个股上重点关注受益国内市场的阳光电源(行情,问诊)和单晶龙头隆基股份(行情,问诊)，同时可关注多晶硅龙头企业特变电工(行情,问诊)。

　　申银万国指出，光伏行业当前已经走出低谷，逐季复苏。A股最大的机会将在应用端，分布式关注林洋电子(行情,问诊)、精工钢构(行情,问诊)，集中式关注特变电工、阳光电源、中利科技(行情,问诊)等。

　　光伏股正在上演逆袭

　　受光伏发电企业将享返税利好消息刺激，在美上市的中概光伏板块集体大涨。北京时间10月1日凌晨，中电光伏（CSUN）暴涨42.76%，赛维LDK（LDK）大涨29.53%，尚德电力（STP）大涨25.93%；韩华新能源（HSOL）、大全新能源（DQ）、天合光能（TSL）、英利绿色能源（YGE）、昱辉阳光（SOL）涨幅均超过3%。

　　今年以来，在美国的资本市场，光伏概念股接连大涨。其中其中阿特斯太阳能的累计涨幅达到340%，韩华新能源、晶科能源和大全新能源的累计涨幅超过200%。

　　实际上港股的情况和欧美股市类似，与光伏发电相关的兴业太阳能（00750）去年以来最大涨幅近300%，而就算是依旧巨亏的卡姆丹克太阳能（00712），去年以来最大的涨幅也近300%。10月7日，光伏股明显炒起，在跌市中发光发亮，龙头股保利协鑫（03800）升3.7%至2.52元，高见2.56元；汉能太阳能（00566）再反弹3.25%至1.27元。

　　A股方面，单晶硅生产企业中环股份(行情,问诊)、单晶硅生长炉晶盛机电(行情,问诊)等股价亦是蠢蠢欲动，此外，9月27日主营电站业务的中利科技（002309）大涨9.11%。

　　而近期光伏概念股的强势，也有来自国际投行的消息，摩根大通分析师早在9月初就发布研报，建议买入光伏股。除此之外，业内人士表示，近期光伏概念股走强，亦是股神巴菲特效应的体现。

　　在2013年1月2日，巴菲特旗下的中美能源控股公司宣布，出资不超过25亿元美元从加州阳光电力公司（SunPower）手中收购装机容量579兆瓦的羚羊谷（AntelopeValley）太阳能项目，后者包括位于加州Kern和洛杉矶县的两座太阳能发电厂。巴菲特对新能源的投资理念为，投资公用事业“不能致富，但可守财”，在经济形势不好的情况下，此类企业盈利能力稳定。

　　可以看出，无论是投资本身还是资本市场的上涨，均显示出了这个行业的复苏。


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