主题：复星医药：医药能源 飙升在即

复星医药(600196)：公司作为复星集团唯一的医药投资平台,拥有众多可供估值的优良资产，如国药控股、 天药股份, 羚锐股份和 海翔药业,投资收益丰厚.去年公司分两步转让持有的复星友谊48%的股权,可获利3.57 亿元。拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股又持有 国药股份58.67%股权.公司控股25%的天药集团持有25420万股天药股份. 公司控股98%复星化工医药持有1600万股海翔药业, 为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目前海翔药业股价高达14元, 则复星医药持有的股权增值幅度已高达7倍多!同时公司参股重庆市商业银行和 交通银行.可见公司估值空间巨大。

特别值得一提的是旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大：控股49%的国药控股是我国最大的医药分销企业,唯一拥有全国性分销网络!预计到2010年,国药将实现500亿元～700亿元的销售收入, 净利润则可达到4亿元～5亿元!

另外控股子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片已通过WHO的GMP复查,成为WHO全球第三家抗疟药物直接供应商,也是中国医药企业中迄今唯一的WHO直接供应商未来3年利润有望实现年均50%的增长!07年业绩预期较05年增长100%以上! 同时,公司将获得国际金融公司(IFC)总额3.2亿元人民币,为期7年的贷款支持.该笔贷款来源于IFC近日启动发行的第二期熊猫债券. IFC世界银行集团中国代表处首席投资官员Randall Riopelle表示, 复星医药在抗疟产品上获得了许多国际组织和代理商的认可, 这类产品会为非洲更多的人民提供帮助,IFC也需要积极寻找这种能够致力于影响大面积人口的医药制造企业。

此外, 公司还大举进军新能源领域，公司收购了上海神力40%股权,上海神力作为一家专门从事质子交换膜燃料电池的企业, 具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换膜燃料电池,动力系统集成制造技术及批量生产的能力, 该公司氢动力项目系国家863项目，产品已进入生产阶段，已拥有270项专利成果，其研发生产的燃料电池是继水力、火力、核能之后第四代发电装置和替代内燃机的动力装置，也将是未来汽车动力的终极解决方案。是我国第三代新能源混合动力的领军者。据专家评估，这个新能源的运营成本核算下了相当于20美元一桶的石油。为迎接世博会的到来，上海市有关部门出台了燃料电池汽车的“十百千工程”：在2010年世博会之前，部署使用10个加氢站、100辆燃料电池大巴和1000辆燃料电池轿车，同时上海将在未来3年内在氢燃料电池方面投入13亿元。新能源做为各国政府大力扶持的项目,后期发展空间极为广阔,因此公司的新能源题材未来极为看好!所以公司收购完神力科技后将实现新能源科研成果的产业化，未来收益将相当巨大。


二级市场，该股股性相当活跃，一直是机构和游资青睐的品种。该股的K线图看出，该股近日稳步攀升，成交量逐步放大。做为兼具医药和新能源概念的蓝筹股，后市有望再起升势。建议投资者重点关注！



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复星医药（600196）作为复星集团唯一的医药投资平台，医药实业投资是公司利润的主要来源，旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大。二级市场上，该股走势稳健，明显强于大盘，呈现阶梯式上涨，后市有望走出主升行情，目标位将在25元左右，可以逢低介入。