主题：鸡蛋期货合约规则设计遵循两原则

2013年10月25日00:44 来源：中国证券报 作者：王朱莹
　　昨日，大商所农业品事业部有关负责人接受中国证券报记者采访时表示，大商所本着服务“三农”和保障品种安全运行的原则，将食品安全放在首位，以鸡蛋行业标准为基础设计了鸡蛋期货合约,合约规则贴近产业现状和现货贸易习惯，同时又适应期货市场规律，在严控风险的同时保障市场功能发挥。

　　据了解，鸡蛋期货的交易品种为鲜鸡蛋，交易单位为每手5吨，最小变动价位是每500千克1元人民币，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%，合约交易月份不含七、八月两个最热月份。最后交易日和交割日分别为合约月份第10个交易日和最后交易日后第2个交易日，交割方式为实物交割。

　　该负责人介绍说，鸡蛋是我国主要的禽蛋品种，年产约2300万吨，市场规模约1800亿元。鲜鸡蛋是我国主要的鸡蛋消费形式，质量标准明确，可供交割量充足，适合开展期货交易。以大宗鲜鸡蛋作为交易标的，价格代表性强，能够真实反映商品供求关系，有助于期货市场功能的有效发挥。

　　在鸡蛋期货质量标准的设计上，大商所遵循鸡蛋现货贸易注重新鲜度的特点，选取了检验时间短，成本低的哈夫单位作为衡量鸡蛋新鲜度指标，在保证食品安全和交割顺畅的同时降低成本，切实服务“三农”。为了鼓励卖方交割前采用鸡蛋分选机进行分选，在质量指标设计中，对蛋重均一性设置升贴水，蛋重等级不满足要求的替代交割品贴水200元/500千克。此举有利于引导行业提升产业化水平，提高鸡蛋品质和卫生安全标准，促进大型蛋鸡养殖企业的发展。在设计感官要求指标时，减少了主观性的表述，而是将硌窝、清洁度、裂纹等感官指标量化，保证参与交割鸡蛋的质量安全。

　　该负责人介绍，在鸡蛋期货交割制度设计上充分考虑了现货贸易习惯和可操作性，并将防控风险摆在首要位置。鸡蛋采用恒温库仓库交割与大型蛋鸡养殖场厂库交割并行，并拟设立推荐品牌交割制度，交易所在产区集中地和销区集散地设立交割仓库和厂库。为保证鸡蛋的质量安全，保证源头可追溯，鸡蛋标准仓单定向作为交割专用，将不能进行交易和转让。

　　在鸡蛋合约的风控制度方面，根据鸡蛋的现货市场数据，结合大商所玉米、豆粕等品种的涨跌停板幅度和保证金设置，将鸡蛋的涨跌停板和保证金比例分别设为4%和5%，可覆盖鸡蛋绝大部分的日波动范围，满足风险控制的要求，上市初期保证金水平将适度提高。

　　上述负责人表示，上市鸡蛋期货有助于促进行业可持续发展，对于增加农民收入、提高农村经济发展水平等具有积极的作用，对“三农”服务作用明显。鸡蛋品种一直是大商所的重点研究项目，在深入调研论证并广泛征求各方意见的基础上，大商所完成了对鸡蛋期货合约的设计工作，已于9月28日获批，目前交易所正积极筹备挂牌上市事宜。


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