主题：纤维板涨停 玻璃突破盘整大涨2.73%

今日早盘商品市场涨多跌少，有色金属、油脂类强势，煤炭偏弱。纤维板主力合约(FB1405)早盘强势涨停，大涨3.98%；玻璃主力合约(FG1405)大涨2.73%，突破前期盘整格局；甲醇主力合约(ME1405)跌0.76%，继昨日接近跌停后，早盘多空争夺激烈，此外，早稻主力合约(RI1405)跌1.04%，跌幅较昨日明显收窄。

　　其他品种方面，截至中午收盘，胶合板主力合约(BB1405)涨0.82%，冲高回落；橡胶主力合约(RU1405)涨1.57%，重回升势；棕油主力合约(P1405)上涨0.58%，短线承压明显；螺纹钢主力合约(RB1405)涨0.46%，冲高小幅回落，上升趋势不改；沪铜主力合约(CU1402)涨0.53%，延续反弹格局；在下跌品种中，动力煤主力合约(TC1405)下跌0.78%，下跌趋势明显；白糖主力合约(SR1405)跌0.59%，延续探底行情。

　　农产品(8.50, -0.05, -0.58%)板块分析

　　空头发力 郑糖跌破4900

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖1405合约跳空低开于4906点，随后窄幅整理，最高4893点，最低4875点，成交186410手，持仓596148手，下跌了0.59 %，收于4881点。

　　隔夜ICE原糖期货主力03合约开于16.62点，随后冲高回落，最高16.72点，最低16.48点，成交48782手，最终下跌了0.78%，收于16.49点。

　　国际市场

　　德国：德国糖业协会(WVZ)预计，德国13/14年度自甜菜中生产的精炼糖量将从12/13年度的437万吨降至358万吨。协会表示，甜菜单产将从上一年度的每公顷71.3吨降至66.0吨。甜菜的糖含量从18.22%降至17.73%。俄罗斯：俄罗斯农业市场研究所(IKAR)将其对俄罗斯2013/14年度甜菜糖产量的预估从此前预计的不到400万吨调升至430万吨，但仍低于去年475万吨的甜菜糖产量，为弥补甜菜糖产量下滑所带来的影响，IKAR预计俄罗斯将把2013/14年度原糖进口量从上一年度的46万吨提高至少70万吨。印度：因预估印度13/14新榨季甘蔗大幅增产，国内食糖供应过剩量将达到850万吨，引发政府和糖企对市场的担忧。13/14榨季印度的食糖期初库存为910.9万吨左右，预估期末库存量将在874万吨左右。法国：随着欧洲一些国家已近完成甜菜收割，结果显示春季的潮湿天气侵蚀了甜菜单产，其中法国2013年甜菜产量将降至3290万吨。目前法国的甜菜收割工作几乎已经完成，单产低于均值。CGB预计法国甜菜的糖含量为17.65%，低于2000年以来的均值18%。

　　现货市场

　　今日上午广西制糖企业、中间商报价继续小幅下调：

　　南宁：现货市场中间商新糖报价下调至4990-5010元/吨，制糖企业报价新糖报价5050-5060元/吨，部分制糖企业厂内提货价低于5000元/吨。柳州：市场中间商新糖报价4960-4980元/吨，制糖企业厂内提货价4950-4980元/吨。

　　操作建议

　　ICE原糖再创新低后，国内供应矛盾再次激化，当前国内南方甘蔗产区广西、云南集中开榨，新糖供应充足，整体供需矛盾突出，今日早盘郑糖空头发力，一举下破4900一线。操作上，SR1405合约开榨期间维持空头思路，关注4900压力强度。

　　化工板块分析

　　连塑早盘盘整 午后或将维持

　　行情回顾：今天早盘连塑l1405低开高走，开于11180，开盘后小幅上冲至11225，后有所回落，早盘总体处于盘整状态。日K为小阳线，近似十字线，MACD有形成“死叉”趋势，外盘51%。

　　现货市场：出厂价：华北-石油12050/石化12050,-100;华东-石油12150/石化12100;华南-石油12350/石化联合12300/石化茂名12400。市场价：齐鲁化工城12000,-50/华东大庆12250/华南茂名12500，-150/厦门福建联合12700。外盘：CFR远东1555,-15。原油：WTI97.44,-1.07/布伦特109.7,+0.32。石脑油：日本(CFR)963.75,+1.25。乙烯到岸价：东北亚1405。

　　市场热点：美国强劲复苏 IEA上调2014年全球石油需求预期。美国上周EIA原油库存变化-1058.5万桶，预期-300万桶，前值-559万桶；美国上周EIA精炼油库存+450万桶，预期+150万桶，前值+260万桶；美国上周EIA汽油库存+670万桶，预期+170万桶，前值+180万桶；美国上周EIA精炼厂设备利用率+0.2%，预期为+0.5%，前值为+0.3%。11月社会融资规模大幅反弹，新增贷款6246亿元 M2同比增长14.2%。

　　操作建议：连塑主力早盘盘整，MACD有“死叉”趋势。EIA库存下降超预期，但精炼油、汽油库存超预期反映需求下降，受此影响，隔夜原油美跌布涨，华北、华南部分市场现货价下调，预计午后盘整概率仍较大，区间11180-11365。

　　玻璃一飞冲天 期价高位盘整

　　行情回顾：早盘FG1405小幅高开于1322点，开盘后大幅强势上行，不到20分钟拉涨41点，后小幅回落至1355点一线窄幅震荡，临近中午沿1320点一线窄幅震荡，截止午间大幅收涨。

　　消息方面：央行12月11日公布，11月末，广义货币(M2)余额107.93万亿元，同比增长14.2%；当月人民币贷款增加6246亿元，同比多增1026亿元。国家发改委宏观经济研究院预计，明年内地经济整体将延续企稳回升态势，全年有望实现7.8%左右的增长。

　　现货市场：5mm玻璃出厂价：华东，江苏华尔润1518/昆山台玻1676/华南，江门华尔润1546，+8/漳州旗滨1528，+16/华北，大光明1200/安全1200/秦皇岛耀华1360/华中，武汉长利1368/株洲旗滨1300/荆州亿钧1320/山东，巨润1292/金晶1376.

　　操作建议：早盘FG1405强势上行，午盘大幅收阳。主力多头大幅增仓，成交量达主力合约以来最高。今晨期价跳跃式上涨，传言有大笔资金借中央工作经济会议和城镇化会议召开之际大肆炒作，其对价格的影响是“阶梯式”抑或“脉冲式”仍需市场检验。操作上，日内谨慎做多，1360增仓，1350止损。关注1360点压力，参考区间1340-1370点。

　　金属板块分析

　　期螺高位震荡 矿石震荡调整

　　早盘Rb1405高位震荡，报收3733，涨幅0.46%，最高3745，最低3728，增仓77874手。I1405合约震荡调整，报收936，涨幅0.00%，最高938，最低934，增仓614手。

　　现货方面，青岛港61. 5%PB粉900-910，-5；天津港(9.07, -0.12, -1.31%)61.5%澳矿PB粉915-925，-5。钢坯(150*150)：Q235唐山3010，+10；天津3080-3090，持平；20MnSi方天津3200-3210，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3380，持平；北京3410，+10；上海3650，持平。海运费：巴西至中国29.500，+1.08；西澳至中国15.464，+1.01；BDI2299，+62。

　　早盘rb1405合约高位震荡，涨势放缓。现货市场表现平淡，未能跟涨，或抑制期价上行节奏，关注3730一线能否站稳。操作建议：多单谨慎持有，止盈上移至3730一线有效下破。

　　早盘i1405合约震荡调整，交投氛围清淡，观望情绪较强，仍处震荡区间，短线行情仍有反复可能，区间震荡格局难改，关注930一线支撑。操作建议：短线操作为宜，参考区间930-950区间。

　　交投较为清淡，沪铜探底回升

　　今日早盘沪铜1402小幅低开，受外盘带动所致。开盘后于区间51300-51430内窄幅震荡。交投较为冷清，上海金属网铜现货价小幅上调。

　　截止尾盘，沪铜1402为51420元/吨，上涨0.53%。

　　经济基本面：国际方面， 美国众议员Ryan称，他和Murray已达成美国预算协议。预算协议将在不加税的情况下削减赤字，该预算协议将避免政府在1月关门，协议将减少赤字230亿美元。预算协议会下调未来两年自动减支规模，从自动减支程序中恢复650亿美元，包括增加从公园到五角大楼的开支，国防与非国防领域平分650亿美元的开支。但问题在于关键的债务上限问题仍然没有得到根本解决，相关的危机仍有可能会在明年3月份是再度爆发。这也得美元指数得到的提振程度仍然相当有限。中国方面，11月社会融资规模大幅反弹，新增贷款6246亿元 M2同比增长14.2%，此前一度受到抑制的表外融资现抬头之势，且M2增速仍高于年初目标，加之人民币升值预期犹在，预计年内货币政策放松可能性较弱。

　　库存方面：周三LME铜库存减少2175吨至399875吨；上海期货交易所铜周库存减少7137吨至141533吨。

　　操作建议：消息面上，美元多头对美缩减刺激计划信心不足，美元持续走弱，投资者风险胃纳上升。中国年底货币政策依然难宽松。基本面上，全球铜供应过剩忧虑持续，但LME铜库存持续下降支撑铜价，国内现货升水支撑铜价。操作上，中空上破51500减磅，短多操作。压力51500，支撑51000。

　　伦锌接连收涨，沪锌短多交易

　　此前美国两党达成预算协议缓解了有关年底预算危机的担忧，市场寄希望中美经济稳定，基本金属需求前景好转，隔夜LME铅锌继续收涨。今日早盘沪锌主力高开效应，现货价格继续上调，操作上逢低短多交易，向上第一目标先看15200。



　　截止午市收盘，沪锌1402合约报收于15080元/吨，上涨0.43%；沪铅主力1401合约报收于14020元/吨，上涨0.25%。

　　经济基本面，中国央行周三公布的数据显示，中国金融机构11月份新增人民币贷款6,246亿元，高于10月份的人民币5,061亿元，也高于经济学家预期。11月份社会融资规模为人民币1.23万亿元，高于10月份的8,564亿元。中国财政部周三宣布，将从2014年1月1日起降低部分进口商品的关税，以图拉动内需和促进产业结构转型升级。美国联邦政府预算赤字在2014财年头两个月收窄，政府财政继续受惠于税收收入增加。美国财政部周三在月度报告中表示，10-11月美国政府赤字总计2,268.2亿美元，较去年同期赤字2,921.1亿美元下降22%。

　　库存方面，周三LME锌库存继续减少4675吨至927750吨；LME铅库存减少1575吨至224375吨。上周上海期货交易所锌库存减少3473吨至228058吨；上海期货交易所铅库存小幅增加759吨至88626吨。

　　操作上，短多交易，第一目标为15200。（一德研究院）


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