主题：宝钢股份:2014年1月份出厂价维持不变,符合预期

研报广发证券2013-12-12 15:10
宝钢股份2014年1月份出厂价格小幅上调
宝钢股份2014年1月份热轧、酸洗、普冷、热镀锌、电镀锌、镀铝锌、彩涂出厂价格较2013年12月份小幅上调,电工钢、宽厚板价格维持不变。
调价符合预期
宝钢股份2014年1月份主要品种出厂价格小幅上调,符合我们的预期。11月虽是钢铁行业传统淡季,但随着各地环保监管政策趋紧一定程度上增强了市场信心,同时钢贸商和终端陆续补库存使得行业淡季不淡,钢价小幅反弹,预计12月钢价仍将小幅反弹,后期出厂价格将小幅上调。
12月公司盈利情况或将略有减薄
公司12月份主要产品出厂价较11月份维持不变,在考虑一个月原料库存的情况下,同期成本估算值变动约为11.64元/吨,产品出厂价维持不变,成本端略有上升,预计12月公司盈利情况或将略有减薄。
公司仍有较好的投资价值
公司持续保持国内同行业最优经营业绩,坚持定位高端的差异化发展道路,冷轧汽车板、硅钢、镀锡板等产品在国内居于主导地位,前期股票回购对股价形成了支撑;公司盈利能力强、业绩稳定性好,预计2013、2014、2015年EPS分别为:0.35、0.42元、0.52元,目前股价为4.34元,对应PB为0.61倍,估值处于较低水平,仍有较好的投资价值,维持“买入”评级。
风险提示:下游需求持续低迷;原料价格上涨速度过快;钢价下滑。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。