主题：天然气期货价格大涨，对冲基金意外巨亏

2014年01月29日18:45 来源：华尔街见闻
　　据路透报道，因之前美国气温创二十年来最低，24日，天然气期货触及5.17美元/百万英热单位，创2011年6月来最高，天然气期货价格本月迄今已经飙升20%。去年的天然气也成为大宗商品中的大赢家，但是该领域以往领涨的对冲基金首度遭遇亏损，押注错误的不少其他基金更是录得双位数亏损。

　　天然气价格剧烈波动

　　美国天然气价格2013年大涨逾26%，创下八年来最大涨幅，因严寒天气提升需求。随着价格上扬，以及年末的临近，3月与4月天然气合约之间的价差出现剧烈波动。

　　价格大幅波动对天然气并不罕见，但3月/4月天然气价差的剧烈波动让最有经验的交易员也措手不及。去年12月则以0.2美元的幅度大幅震荡，因分析师预计气温回暖而随后出现极寒天气。

　　在12月，2014年3月/4月天然气期货价差从12月4日的0.04美元升至12月12日的0.19美元，因基金预计随着极寒天气席卷美国，天然气库存料将在冬季取暖季结束前耗尽。该价差五天后最低缩减至0.09美元，12月23日又暴涨至0.3美元。

　　今年市场继续飙升，昨日天然气期货周五触及逾5.11美元/百万英热单位(mmBtu)，创2011年6月来最高。

　　对冲基金折戟沙场

　　根据行业内消息人士透露，不管是资产管理规模达10亿美元的VeliteBenchmarkCapital，还是规模较小的SascoEnergyPartners，以往表现突出的众多基金去年下跌约20%或更多。

　　CypressEnergy资本管理公司的研究部门经理KyleCooper说：“对于我们大多数人而言，去年毫无疑问是严峻的一年。损失相当普遍”。该对冲基金的资金管理规模为2,000万美元，去年亏损17%。

　　Velite去年下跌25%。这是该基金自2006年建立以来首次亏损，也是天然气基金中最为引人瞩目的亏损。Velite由49岁的天然气贸易商DavidCoolidge建立，他在前安然公司传奇交易员JohnArnold两年前离职后开始担任这家最大天然气基金的经理。Velite拒绝就此发表任何置评。

　　去年的输家中，位于康涅狄格州Fairfield的Sasco公布损失20%，其资金管理规模为2.44亿美元。休斯敦的SkylarCapital亏损约25%。该基金2012年底开始运营时管理着约1亿美元资金。同样位于休斯敦的Copperwood亏损约27%，资金管理规模为8亿美元。

　　对冲基金通常不会公布其收支，所以很难确定天然气基金的押注价格、头寸规模以及交易亏损情况。所有的天然气对冲基金都拒绝发表置评，所有今年一月份的的亏损情况还不确知。


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