主题：新兴产业仍是A股“尖兵”

信息服务、生态环保值得关注
　2013年“改革”是一个被频繁提及的词，此前围绕改革憧憬的主题投资一度主导整个A股市场，但随后改革由憧憬期进入推进期，此前的题材炒作也暂告一段落。对资本市场来说，2014年可能是改革整体推进的一年，A股整体走出趋势性行情的概率不大，但部分行业板块将受益改革。分析人士指出，2014年随着改革推进和经济转型，新兴产业将是改革的排头兵，成为改革红利的主要受益者，其中信息服务和生态环保行业值得投资者重点关注。

　　长线资金或择机布局

　　完整的改革周期大体可以分为三个阶段：第一阶段是改革的憧憬期，第二阶段是改革的推进期，第三阶段是改革的完成期。2013年下半年，围绕改革红利释放这条主线的主题投资一度主导市场，国家安全、国企改革、土地流转、自贸区等概念受到了资金的热捧，市场热点一时间“百花齐放，争奇斗艳”。值得注意的是，期间宏观经济数据并未显著改善，经济基本面并未发生变化，市场上更多的体现为投资者信心的修复，人气的回升。这一阶段恰恰是改革的憧憬期。但随后改革的新老热点纷纷退潮，市场也出现冲高回落，显然经历了改革憧憬期的兴奋后，市场情绪开始逐渐回归理性。

　　市场人士指出，在改革初期，具体细节尚未落实，改革政策所涉及的领域和行业可能只停留在概念层面，投资者情绪虽有好转，但对于改革也只是处在“雾里看花”的阶段。在此背景下，市场很难吸引长线资金进入，但却为游资提供了炒作空间。游资主导的市场反弹却难以持久。

　　从节奏上看，2014年中国已经从改革的憧憬期进入推进期，在改革的推进阶段是改革红利和阵痛交织的时期，市场的运行逻辑可能发生转变，长线资金可能会择机入场布局。与短线游资不同，中长线资金追求的并不是短期热炒某题材便迅速出局，而是期望分享改革红利概念带来的大行情。在这一阶段，A股恐怕难以走出系统的趋势性行情，但受益于经济转型，改革深入的板块或个股有望受到长线资金的重点关注。在中长线资金的布局改革概念股背景下，市场也有望诞生强势牛股。


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