主题: 沪市南钢股份2007年度报告
2008-03-07 09:05:05          
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主题:沪市南钢股份2007年度报告

2007年,公司实现营业收入220.05亿元,同比增长37.95%;实现营业利润13.45亿元,同比增长142.03%;实现净利润10.31亿元,同比增长163.93%。2008年公司生产经营的指导思想:以科学发展观为指导,坚持走品种效益型发展道路,进一步优化产品结构、提升产品档次;加强与上下游企业合作,打造战略供应链;发展循环经济,进一步加大节能减排工作力度;深化用户满意工程建设,不断提高营销工作水平。



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2008-03-07 14:23:45          
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公司2007年实现主营业务收入220亿元,同比增长38%;净利润10.3亿元,同比增长164%,实现每股受益1.1元,其中非经常收益贡献0.05元。
  内外兼修促成业绩大幅增长。第一,中厚板产量快速释放,价格大幅上涨。

  07年中厚板产量272万吨,比06年增加74万吨。中板的价格涨幅达到23%,中厚板卷的价格涨幅达到17%。产品价格的大幅上涨带动毛利率水平同比提高2个百分点。第二,管理效率的提高使得管理费用大幅下降,从而将期间费用率降至历史最低水平,只有1.98%。

  中厚板仍将是2008年的利润增长点。保守预测中厚板产量有38万吨的增长,乐观预测有58万吨的增长。我们假设08年中厚板产量增加38万吨,产品价格上涨20%,2008EPS为1.45元,市盈率与行业平均水平持平。

  由于公司在股改中作出的2010年之前解决关联交易的承诺,目前股价并未反映这一事项的实施对公司内在价值的提升。维持“增持”的投资评级。

 

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