主题：潍柴动力：成本控制有效弥补原材料

中报业绩符合预期。上半年实现净利润21.44亿元，同比增长90.7，实现全面摊薄年化ROE25.31%，EPS0.93元，符合我们之前的预期。同时，公司还提出了每10股送2股并派发现金0.23元的中期利润分配方案。

　　维持盈利预测和投资评级。维持公司08，09年〔PS1.63元和2.26元(未考虑送股摊薄)的盈利预测，相应的利润增速为55%和38%。目前公司股价对应08年12.7倍PE和2.3倍PB，维持增持的投资评级。

　　基于中期业绩超预期，我们分别上调08年、09年业绩预测，预计08年、09年〔PS分别为4.83元和5.12元，目前股价相当于08年、09年P〔分别为7.6倍和7.2倍，估值便宜，维持增持评级。



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