主题：上海航空新贵资产重组预期强烈

大盘本周受传闻的影响，出现了较大幅度的震荡走势。其中上海本地股是一个利好预期相对确定的群体，多数属于未来几年上海本地重大项目建设。上海对地方国有资产的整合力度逐渐增大，从能源、交通物流、远洋捕捞、建筑、医药、商业、食品饮料到金融服务、公用事业等，涉及众多上市公司，这是一个大范围极有深度的产业整合。近日有关东方航空（600115）合并上海航空的传闻再次引起业界关注。业界传言，两家航空公司将在国资委和上海国资委的推动下商讨重组事宜。今年以来，航油价格不断上涨导致航空业普遍入冬，航空公司之间的整合传闻不时传出。建议投资者密切关注股性活跃的东方航空（600115）。

　　 资产重组扩大市场份额公司完成了对云南航空和西北航空的重组。两航空公司资产注入后，公司在国内民航运输市场的份额将从目前的19%扩大到24%，公司也因此拓宽了航线网络，综合实力得到了明显壮大，未来发展空间也在不断拓展。此外中国民航总局正与上海市政府加强合作，共同推进将上海建成亚太地区航空枢纽计划，将带来丰富客货运输资源，而且公司还成为2010年上海世博会航空客运合作伙伴。

　　 本地升值汇兑创利日前，据道琼斯通讯社消息称，中国东方航空股份有限公司已与几家中资银行的境外机构达成了一笔期限为1年、借入3.37亿美元(约合人民币23.57亿元)的贷款协议。航空分析师认为，这显然是明智之举，东方航空可通过提高美元负债比率以获得更高的人民币汇兑收益。人民币正在升值，东航此举可减少人民币的借款，提高负债中的美元比率。目前东航负债比率中美元占了70%，如果按人民币升值5%推算，3.37亿美元通过汇兑或获得1.4亿人民币的收益。去年，东航人民币汇兑净收益达到20.23亿元。预计，一季度东航人民币汇兑收益可能达到10个亿左右。

　　 业绩扭亏前景向好2007年年报显示，东方航空实现营业收入435.3亿元，同比增长13.92%，实现归属于上市公司股东的净利润5.86亿元，比上年扭亏35.78亿元。07年公司国内航线、国际航线持续增长。公司收入客公里、收入货运吨公里同比分别增长13.75%和6.96%，客运业务量增长速度高于运力投放指标可用座公里的增速10.29%，货运业务量增长速度低于运力投放指标可用货运吨公里的增速7.79%；国际航线整体增速高于国内航线增速。

　　 二级市场上，东方航空(600115)在经历了前期调整行情之后出现了强势反弹态势，在人民币加速升值的背景下，上升空间得到强力拓展，后市有望出现连续上涨行情，可积极关注！



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