主题：国际巨头巴斯夫火灾致国内维生素供应吃紧

国际维生素巨头巴斯夫近日一场火灾可能令国内维生素价格加速回升。据国外媒体报道，巴斯夫在德国的一家甲基丁烯醛工厂上周发生一起火灾，而甲基丁烯醛被用来生产柠檬醛。巴斯夫方面透露，火灾被很快扑灭，没有人员伤亡，但发现柠檬醛生产装置存在技术问题。

　　对此，一位长期跟踪维生素产品的研究人士对证券时报记者表示：“此次火灾将影响柠檬醛的生产，而柠檬醛又是维生素E和维生素A的关键中间体，预计将会影响全球维生素8%的供应量。在维生素原本供应偏紧的情况下，此次巴斯夫德国工厂的火灾可能加剧维生素的供应短缺，有望加快维生素价格回升的趋势。”

　　来自申银万国的报告认为，由于巴斯夫柠檬醛产能全球占比超过60%，这起火灾将使得柠檬醛的供应严重紧张，对下游的维生素A、香料香精、维生素E等产品的生产产生影响。申万方面认为，甲基丁烯醛生产线将停产，如果停产时间超过柠檬醛库存备货周期，短期将影响经销商预期，预计经销商将更加积极地进行采购，如果停产时间长于柠檬醛库存备货周期，将对下游维生素市场供应带来深刻影响。

　　公开资料显示，巴斯夫是国际维生素A和维生素E的重要生产商。在维生素A方面，目前全球范围内主要生产商有帝斯曼、巴斯夫和安迪苏，国内则有新和成、金达威和浙江医药。上述海外三巨头产能都在2000吨以上，占有全球近70%的市场份额，形成典型的寡头式竞争。新和成的产能约3500吨，位居全球第二。

　　此外，维生素E产能在全球主要集中于4家企业，即帝斯曼、巴斯夫、浙江医药和新和成。其中，帝斯曼是最大供货企业，产能在1.85万吨，其次是巴斯夫，产能在1.4万吨，这两家企业占有全球60%的份额。浙江医药和新和成的产能都在1万吨以上，西南合成约为5000吨。

　　从具体的业务占比看，2012年新和成的维生素E和维生素A的收入约占公司整体收入的70%，金达威2013年上半年维生素A收入约占公司整体收入的36%。

　　在供应偏紧的背景下，自2013年以来海内外巨头纷纷上调维生素价格。2013年11月，巴斯夫在全球范围内对维生素A和维生素E分别提价10%、15%。在此之前，新和成于2013年3月将维生素E报价提升至100元/公斤，涨幅接近20%，此后又于9月将维生素A价格上调20%至每公斤150元。进入2014年，新和成近日再次上调维生素A产品价格至160元/公斤。金达威方面表示，维生素A目前正常供货，报价会根据市场及客户的情况进行调整。



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