主题：白电上市公司首季业绩保持高增速

　美的集团(行情,问诊)净利25.4亿领跑家电业

　　今年一季度家电行业因为智能化浪潮而异常热闹，但在业绩上，智能化暂时未有优异的业绩体现。根据家电行业一季报，美的集团、格力电器(行情,问诊)等白电企业保持高增速，而海信电器(行情,问诊)、四川长虹(行情,问诊)等黑电企业则不甚理想。

美的集团第一季度以高增速领跑家电行业，一季度实现营业收入383.5亿元，同比增长22%；归属于母公司净利润25.4亿元，同比增长148.53%。

　　美的集团董事长方洪波表示，一季报增长主要来源于产品结构的改善，今年公司会重新回到增长的轨道上。公司重视规模和盈利增长，以获得全年均衡增长，预计会维持较好的盈利提升。

　　他透露，未来美的将围绕“业务战略、互联网战略、全球化战略”三条战略主线，由单一产品的制造商转向提供系统集成服务方案商，从而实现商业模式创新。据了解，这是美的集团今年着重发力电商，也是其首次将互联网提升至战略高度。

　　空调巨头格力电器一季度实现营业收入246.67亿元，同比增长11.62%；归属于母公司净利润22.55亿元，同比增长68.86%。对于这一成绩，国信证券分析师王念春表示，公司资金充裕、费用计提充分、库存相比去年更为合理，对渠道有相当好的掌控能力。营业周期由去年的101天下降到83天，也显示公司很好的营运能力。

　　产业链全面的青岛海尔(行情,问诊)，一季度也有不错的表现。其中，空调业务收入同比增长18%，冰箱业务同比增长2%。青岛海尔表示，公司2014年预算实现收入956亿元，同比增长10.5%。

　　相对于白电企业的快速前进，黑电企业则稍嫌落寞。仅TCL集团(行情,问诊)以营业收入同比增长14.55%、归属于母公司净利润同比增长141.63%一枝独秀。TCL集团表示，业绩同比大幅增长的主要原因在于，华星光电业务继续保持了较好的盈利水平；通讯业务持续推进智能手机业务的转型与升级，智能手机销量占比提升，整体平均销售价格及毛利率同比上升等。

　　海信电器一季度营业收入同比增长0.51%，但净利润为负增长，呈现增收不增利的态势。深康佳和四川长虹则是营业收入与净利润双降，情况并不乐观。

　　海通证券(行情,问诊)认为，2014年一季度，补贴政策退出的不利影响减弱，但由于高基数因素，国内电视销量延续下滑态势，海外经济复苏及赛事效应带动电视出口较快增长。

　　另外，黑电企业此前主推智能电视，并逐步加码电视内容。海通证券表示，海信电器在智能电视硬件、操作系统的研发设计方面已具备较强优势，凭借每年较大规模的智能电视销量，可较快实现平台的用户积累，为挖掘新的盈利点奠定基础。


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