主题：分红封基助太保业绩大增

受累于投资收益的下降，A股市场三大保险公司中，中国人寿（601628）和中国平安（601318）都出现了业绩下滑，唯有中国太保（601601）上半年取得净利润同比增长44.18%的优秀业绩，其中68.25亿元的封基分红功不可没。不过分析认为，下半年基金分红情况不容乐观。另外，统计显示，以保险公司为首的机构投资者今年上半年大举减持封闭式基金，减持比例为近十年之最。

　　太保盈利封基有功

　　中国太保披露的半年报显示，上半年归属于母公司股东净利润为55.12亿元，较上年同期增长44.18%。 其中投资收益功不可没，太保上半年实现投资收益163.25亿元，比同比增长21.6%。从投资收益的构成来看，基金股息收入、出售股票投资净收益及债券利息收入分别占比41.81%、23.88%、18.76%。 分析人员认为，太保投资收益较高的一个奥秘是封闭型基金在今年的大幅分红。不过下半年情况不容乐观，因为下半年投资形势严峻，除非资本市场出现逆转。据悉，中国太保2008年上半年获得68.25亿元基金分红，同比增长105.4%。

　　封基遭机构大幅减持

　　随着封闭式基金的折价率的扩大，封闭式基金的安全边际得以提升，研究人员也纷纷发表文章认为，封闭式基金值得关注。不过随着基金半年报的陆续出台，显示封闭型基金上半年遭到了机构投资者尤其是保险公司的大幅减持。机构占比减少了超过10个百分点，是封基十年历史上机构减持最多的半年。

　　WIND资讯统计显示，在已公告的21只封闭式基金中，今年上半年被高比例减持的基金占了近一半，有9只封闭式基金被机构投资者减少了10%以上。其中，基金金泰（500001行情,爱基,资讯）的机构占比降低了38.18%，从去年年底的69%下降到30.82%，成为被机构减持幅度最大的封基。

　　另外，瑞福进取基金的机构占比也减少了12.34%，从去年年底的21.99%降低到现在的9.65%。从封基十大持有人来看，保险公司是减持封基的主力，其中又以中国人寿的减持规模最大。

　　招商证券表示，买入高折价封闭式基金同样承担了系统风险，特别在分红预期不再强劲的情况下，价格何时向净值回归仍然具有较大的不确定性，这是封闭式基金投资者承担的主要风险。

　　此外，若下半年顺利推出融资融券、股指期货，则封闭式基金作为融资融券标的物和现货替代品，新的需求也会形成短期交易机会。

　　投资者可密切关注相关政策和折价率变动情况。


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