主题：一汽轿车：保持较快增长

中信证券分析师许英博、陈俊斌近日发布研究报告，给予一汽轿车（000800）“买入”的评级。他们认为，公司5月实现销售2.2万辆，同比保持20%的较快增长。其中SUV依然为主要增长来源，5月销售5350辆，同比增长100%；轿车销售1.6万辆，同比增长6%，维持稳定。1-5月公司累计销售11.6万辆，同比增长33%，明显好于行业平均水平。预计随着阿特兹（全新马自达6）销量的提升，公司销量、产品结构将持续优化。全新奔腾B70在5月8日正式上市，共推出2.0L、1.8T两种动力共计7款车型，售价区间为9.98万-14.98万元。全新奔腾B70轴距达到2725mm，比现款车型增加了50mm；采用了BOSCH最高级别9.0的刹车系统；搭载了TD04涡轮等；具有较高的产品竞争力。全新奔腾B70上市首月销售1744辆，预计稳态后销量有望挑战5000辆的水平，成为新的销量增长点。预计公司2014-2016年每股收益分别为0.95元、1.42元、1.96元，考虑公司进入新车投放周期，销量、盈利快速提升，一汽集团整体上市是大势所趋，预将明显受益于国企改革，公司合理估值为2014年15-18倍PE，目标价为15元（昨日收报9.45元）。 （曙光）

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