主题：国金证券:建议在重点关注消费成长风格基金

公募基金策略周报（6.27-7.4）：市场表现活跃，基金收益随市上行

适度积极，立足成长——开放式基金投资建议

　　 权益类产品方面，周内A股市场震荡上行，市场人气回升，成交量稳步放大。 热点方面，大量资金仍然活跃在小盘题材股之中，比如互联网、电子信息、军工、智能机器、彩票、信息安全等等。此外，新股发行在8月迎来空窗期，市场资金面仍然相对宽松，同时短期经济失速风险较低且存企稳预期等多因素共振下都有利于风险资产的投资。

　　落实基金投资上，投资者可采取适度积极的投资态度，在风格搭配上立足成长，建议在重点关注消费成长风格基金的同时，适当搭配低估值的价值型基金，而新兴成长风格基金短期配置需谨慎，着重考察管理人个股选择能力。短期可重点关注广发消费品、宝盈核心优势、华安逆向、兴全绿色、兴全趋势、工银主题、新华灵活主题等基金。

　　此外，在发权益类产品中可关注长城久鑫保本、华商新锐产业等基金。其中长城久鑫保本基金采用固定比例投资组合保险（CPPI）和时间不变性投资组合保险（TIPP）相结合的投资策略，可参与新股申购。基金每个保本周期最长为三年，首个保本周期目标收益率为18%。华商新锐产业基金主投新兴产业和锐进型产业两个方面，有效把握发展转型方向。基金属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。

　　固定收益类基金方面，央行连续8周实行资金净投放。市场资金面仍然略显宽松，短期品种利率波动性不大。落实到产品方面，建议投资者继续将关注重点放在投资收益稳定的高信用等级品种，以及投资灵活性高、管理能力强的优质产品上。此外，随着基础市场结构性机会的涌现，可转债基金中的优质品种也可留意。目前推荐的产品有天治双盈、招商债券、万家债券、长信利丰、华商稳健、工银添颐等。

　　QDII方面，数据显示美国6月就业人数增长28.8万，远超预期的21.5万，失业率降至6.1%，为2008年9月以来最低。目前美国就业数据仍然没有到经济过热阶段，离美国央行设定的阀值还有一段距离，现在仍然是享受经济复苏所带来信心增长、流动性增长、资产价格强势的“蜜月期”。此外，目前新兴市场股市处于估值底部，可继续保留对新兴市场方面基金的配置。近期推荐的产品有广发纳指100、国泰纳斯达克100指数、招商标普金砖四国指数、华宝海外中国、上投摩根全球新兴市场等。


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