主题：监控中心：工业品期货指数涵盖23个上市品种

2014-07-14 00:03:00 来源：中国证券报
　　中国保证金监控中心相关人士（下简称“监控中心”）介绍，其编制的工业品期货指数沿袭农产品(000061,股吧)期货指数的编制方法，覆盖上海、郑州、大连三家商品交易所目前上市的23个工业品品种，选其运行稳定且流动性好的品种纳入指数。该指数下设能化、钢铁、建材三个交叉性的子指数，基期选择2012年1月10日，基点为1000点。该指数在监控中心指数自动计算系统中实时运行，从2014年7月1日开始有历史分时行情。现通过监控中心网站、大智慧(601519,股吧)和万得资讯等三家平台可以查看实时行情和历史数据。

　　中国证券报：此次推出的工业品期货指数与农产品期货指数在编制方法上有哪些相同和不同点？

　　监控中心：监控中心此次推出工业品期货指数，借鉴了农产品期货指数的编制方法。工业品期货指数的编制条款在基期基点设置、价格选取、权重调整时间和权重调整方式、展期方式、品种退出等方面都与农产品期货指数编制条款相同。

　　而工业品期货指数与农产品期货指数在编制上有以下几点不同：一是备选品种入选。工业品期货指数增加了新品种的进入通道，对上市时间短但交易非常活跃的品种也考虑纳入指数计算。二是权重上限。工业品期货指数中权重上限是50%，农产品期货指数中权重上限是25%。三是展期确认。工业品期货指数的展期确认是一天持仓基本单位最大，而农产品期货指数需要连续三天持仓量最大来确认主力合约。

　　中国证券报：为什么在指数编制方案中添加强制展期条款？

　　监控中心：：工业品期货指数的编制方案中有强制展期条款：当样本合约进入交割月前一个月倒数第5个交易日或者剩余15个交易日时，强制向远月次主力合约移仓。添加强制展期规定，是因为工业品的一些品种合约在进入交割月甚至最后交易日时依然是该品种所有合约中持仓基本单位最大的。并且从统计结果来看，在交割月初的交易日，主力合约和远月次主力合约的持仓基本单位相差不多。而进入交割月后头寸限制和保证金提高会增加指数跟踪成本，所以我们添加强制展期条款，避免样本合约进入交割月。

　　中国证券报：工业品期货指数中权重上限设置为50%是出于什么考虑？

　　监控中心：在工业品期货品种中，铜的持仓金额占比一直是最高的，近几年始终保持在35%-45%之间。如果权重上限低于30%，就要降低铜在指数中的权重，进而需要增加铅、PVC等小品种的权重。这样做一方面不能真实反映当前期货市场的品种结构，另一方面会造成指数复制时在小品种上移仓困难。综合考虑，我们认为设定50%的上限是比较合适的。

　　中国证券报：为何在主力合约确认时采用持仓基本单位（或称持仓规模），而不是直接用持仓量？

　　监控中心：：这样做是为了避免品种合约单位变换给主力合约确认造成影响。正常情况下，每一品种各个合约的合约单位都是相同的，比较持仓基本单位等同于比较持仓量。但是当合约单位变化，并且旧合约的合约单位保持不变，新合约采用新合约单位时，仅凭持仓量不能准确反映新旧合约在对应量上的差异。所以，我们改用持仓基本单位来确认主力合约。

　　中国证券报：工业品期货指数的发布时间和中间休市时间是怎样确定的？以及是否有夜盘行情？

　　监控中心：：在确定指数发布时间时，遵循兼容各指数内在样本的交易时间的原则。如果某一指数的样本品种有夜盘行情，那么该指数就会有夜盘发布，并兼容其所有夜盘品种的交易小节。同时所有指数在每个交易日10:15-10:30休市。每年权重调整时会确定各指数入选的样本，根据各指数样本，可确定其发布时间。

　　指数名称 发布时间

　　农产品期货指数 21:00-2:30，9:00-11:30,13:30-15:00

　　油脂期货指数 21:00-2:30，9:00-11:30,13:30-15:00

　　粮食期货指数 9:00-11:30,13:30-15:00

　　软商品期货指数 9:00-11:30,13:30-15:00

　　饲料期货指数 9:00-11:30,13:30-15:00

　　油脂油料期货指数 21:00-2:30，9:00-11:30,13:30-15:00

　　谷物期货指数 9:00-11:30,13:30-15:00

　　工业品期货指数 21:00-2:30，9:00-11:30,13:30-15:00

　　能化期货指数 9:00-11:30,13:30-15:00

　　钢铁期货指数 21:00-2:30，9:00-11:30,13:30-15:00

　　建材期货指数 21:00-1:00，9:00-11:30,13:30-15:00



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