主题：平安再融资：基金是被收买还是看好长期价值？

尽管此前诟病颇多，但从中国平安3月6日突放巨量大幅上扬的盘面来看，高达42.5亿元的日成交量和多笔上千手的买盘成交显示，机构正在加仓平安。然而，这种加仓行为早在临时股东大会召开之前就已经在悄然进行了。

　　
　　Topview数据显示，2月26日至3月3日，在中国平安净买入席位排名中，前5位有4位是基金席位，其中编号为G23956的基金专用席以20699万元净买入排名第一。而在净卖出前5位排名中基金席位仅占1位，该席位以13678万元净卖出排名第3，中国人寿席位以4亿多元的净卖出排名第2，剩余三个席位皆为营业部席位。

　　
　　在此期间，中国平安A股股价基本止跌企稳，呈现出窄幅箱形整理的走势，同时成交量也从2月26日的11.46亿元放大至3月3日的22.19亿元。

　　
　　此段时间内，包括光大证券、国信证券、东方证券和群益证券在内的各大券商研究机构也纷纷发表唱多平安的研究报告。如群益证券中国研究部研究员李清在其3月4日的研究报告中写道，“保险业整体向好，公司基本面并没有出现太大变化，我们认为过度的下跌将带来中长线投资机会。”

　　
　　但时间追溯到股权登记日2月4日之前，情况则完全不一样。

　　
　　截至2月4日，持有中国平安的基金为诺安基金、博时基金、南方隆元基金、建信基金、中银国际基金、巨田资源、兴业趋势基金等，其中持有股票最多的基金是诺安基金和建信基金。此外，深圳的东方港湾投资公司和上海的朱雀投资等私募基金在股权登记日之前也持有中国平安。

　　
　　从1月份至2月4日之前包括博时基金、景顺长城基金、华夏基金等多家基金均有减仓，同期仅有上投摩根基金等少数基金略有增仓。深圳一家基金公司投资总监（猜测为景顺长城基金）当时曾表示，公司已经全部出清了全部中国平安。

　　
　　深圳一位基金经理指出，相较于1月份持续至2月20日左右基金对平安的集体减仓，目前大多数基金已经意识到平安目前25倍左右的08年动态PE所具备的投资价值，平安再融资方案A股股东高达90%的通过率在一定程度上也折射出基金加仓的积极信号。

　　
　　以H股股东身份参会的东方证券金融行业研究员王小罡表示：“在参加股东大会前我估计通过的可能性是六成，而参加完股东大会后我认为有八成可能性通过。”

　　
　　记者在股东会现场了解到，相对于个人投资者激烈的言辞，现场的机构代表倒显得安静得多。虽然诺安基金、大成基金等一些重仓平安的机构投了反对票，但高达90%的内资股东通过率显示，大多数机构投了赞成票。

　　
　　诺安基金的一位负责人向本报记者表示，“虽然我们投了反对票，但这并不意味着我们就要对平安进行大幅减仓。”



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