主题：股票型基金买卖指南

买入股票型基金分两种情形：认购和申购。

　　认购是指在新基金发行募集期内申请购买，此时，投资者都是按照一元净值进行认购，一旦达到该基金的发行限额，基金就结束募集宣告成立，随后将进入一个封闭期。



　　基金在封闭期过后，将开放申购赎回，此时，投资人可以按照当日基金单位净值买入该基金，这就是申购。如果当日的净值是1.3元，那么投资人就以每份1.3元的价格买入。

　　如何认购

　　(一)认购途径

　　开立基金账户、认购。个人投资者可以去代销的银行网点、证券公司网点或者基金公司开立基金账户并办理基金认购手续。

　　选择一：去银行买基金。

　　1、开立银行基金交易账户，必须有该银行的结算账户，借记卡或存折均可；

　　2、开立基金公司基金账户，需填写开通基金交易账户申请表；

　　3、认购基金，填写基金认购单，需写基金名称、基金代码和认购金额。

　　以上三个步骤可同时在柜面完成,投资者需携带本人身份证到网点办理。如果已经有银行交易账户和该基金公司的基金账户，可直接认购该基金。

　　若委托他人认购，被委托人需持两人身份证原件，以及投资者本人的授权委托书。

　　选择二：去证券公司买基金

　　1、事先在证券公司营业部开立资金账户，并存入足额认购资金；

　　2、到网点提交以下材料，办理开户手续：本人身份证原件、本人资金账户卡；

　　3、填写基金账户开户申请表，同时可办理认购手续，需填妥并提交基金份额认购申请表。

　　选择三：直接向基金公司认购

　　1、办理基金账户开户，填写基金账户业务申请表，凭本人身份证原件及复印件、《传真交易协议书》(如个人投资者选择传真交易方式)开户；

　　2、个人投资者办理认购前应将足额认购资金通过银行转账汇入基金公司指定的直销专户中；

　　3、办理认购时需填写开放式基金交易业务申请表，并出示资金划付凭证原件或复印件、本人身份证原件。

　　（二）认购方式

　　在2007年3月21日以前，开放式基金发行均采取限额发售，先到先得的方式。比如某基金限额发售100亿，一旦各渠道募集的资金达到或接近这个上限，基金公司就会发布公告提前结束发行。在这个时间以前的认购单全部有效。

　　3月21日起，新基金发行改用“按比例配售”的原则。这就有可能出现两种情况。假设某基金发行规模上限100亿，如果基金募集期内，投资者的认购申请不超过100亿份（含100亿份），且将募集期内认购申请全部确认后基金的总份额不超过100亿份（含100亿份），则所有的有效认购申请全部予以确认。

　　第二种情况是募集期内认购申请高于100亿份的情形。即募集期内认购申请全部确认后基金的总份额超过100亿份，则对募集期内的有效认购申请采用“比例确认”的原则给予部分确认，并将未确认部分的认购款项退还给投资者。无论认购时间的先后，所有的投资者将按照统一的比例进行确认。

　　（三）认购时间

　　基金公司会提前公告新基金的发行时间，各代销机构一般也会张贴公告提醒投资者。实行“按比例配售”的发行模式后，一般情况下，基金发行首日和第二日都可到基金公司或代销网点办理认购；发布提前结束公告当天的认购依然有效。当然，只要募集的份额还没有达到上限，在发行期内投资者都可以买到该基金。

　　一般来说，基金公司和各代销机构都只在证券交易所的开放日内办理认购业务，一般为周一到周五（节假日除外），上午09∶30-11∶30，下午1∶00-3∶00之间进行。按照惯例，银行代销网点在工作日的中午也接受认购的预约。

　　有时候，基金公司或代销机构也会开放其他时间段接受预约，这要看各销售机构的另行规定。此外，很多银行的网上银行可以24小时接受基金的预约认购或认购业务。

　　（四）认购起点

　　一般来说，开放式基金的首次认购最低金额从1000元到5000元不等，追加幅度一般为1000元的整数倍。

　　这跟券商集合理财产品相比，门槛要低很多。券商集合理财产品认购起点一般为5万元、10万元。

　　不过，一些基金公司对于直销渠道的认购起点要求较高，投资者认购前，需确认其认购的具体门槛。

　　（五）如何计算认购份额

　　由于采取按比例配售的方式，基金认购份额的确认相对有点复杂。此外，根据新的规定，基金认购和申购费用的计算方式也有了改变，从以往的内扣法统一改为外扣法。证监会要求各基金公司在3个月内修改这个计算方式。

　　如果采用传统的内扣法，结合按比例配售后的情形来计算认购份额。由于在认购资金冻结的几天里，这笔资金产生的利息归认购人所有。假设某基金的认购费为1.2％，某投资者投资100万元申请认购基金，假设该笔申请认购产生利息500元，并假设本基金的配售比例为30％，则其可得到的认购份额为：有效认购金额＝1000000×30％＝300000元，认购费用＝300000×1．2％＝3600元，净认购金额＝300000＋500－3600＝296900元。

　　内扣法和外扣法略有差别。如果采用内扣法计算，认购1000份基金，认购费率为1％，认购金额公式为：1000－1000×1％＝990元；而使用外扣法计算，认购金额公式为：1000／（1＋1％）＝990．099元。可见，外扣法对投资者而言更为划算。

　　如何申购



　　（一）申购途径

　　与认购方式一样，银行代销网点、证券公司网点和基金公司均可办理申购业务，步骤大致类似，不同的是，投资人填写的不是基金认购申请单，而是基金申购申请单。

　　（二）申购方式

　　在申购时，投资者需要决定的是投资金额，而不是购买多少份额的基金单位。 因为开放式基金的申购采取未知价的方式，即投资人在申购某基金时，并不能确切地知道以什么价格买入该基金。只有当日股市收盘后，基金才能计算出当日收盘的净值，而当天申购成功的投资者也将以这个净值进行确认。

　　办理完申购赎回手续的数个工作日内，投资者可以到销售点打印成交确认单或交割单（基金管理公司一般也会定期给投资者邮寄一段时期内的交易清单）。

　　（三）申购时间

　　在基金开放日常申购后，投资者就可以申购该基金。

　　具体的时间与认购基金一样，基金公司和各代销机构都只在证券交易所的开放日内办理认购业务，一般为周一到周五（节假日除外），上午09∶30-11∶30，下午1∶00-3∶00之间进行。按照惯例，银行代销网点在工作日的中午也接受预约。

　　（四）如何计算申购份额

　　如果投资人在T日成功申购某开放式基金，其份额的计算方法如下（采用内扣法）：

　　申购费用=申购金额－申购金额/（1＋申购费率）

　　申购份额=(申购金额-申购费用)÷T日基金单位净值

　　假如投资者投资50000元认购某开放式基金,假设申购费率为2%,当日的基金单位净值为1.1688元,其得到的份额为（采取传统的内扣法计算）:

　　申购费用=50000×2.0%=1000元

　　申购份额=（50000-1000）÷1.1688=41923份

　　如果采取外扣法计算，则如下：

　　申购费用=50000－50000/（1+2.0%）=980元

　　申购份额=（50000-980）÷1.1688=41940份

　　如何赎回

　　与购买基金相反，投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。

　　（一）赎回流程

　　投资人可以通过传真、电话、互连网等方式，或者亲自到基金公司直销中心或代销机构网点下达基金赎回指令。

　　投资人到销售点赎回基金，应携带本人身份证和交易卡，并填写赎回申请书。

　　按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定，基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。

　　（二）赎回价格

　　赎回开放式基金同样采用未知价法,即基金单位交易价格取决于赎回行为发生时尚未确知（但当日收市后即可计算并于下一交易日公告）的单位基金资产净值。

　　基金采取“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。部分赎回时一般以1000份起步，以1000份的整数倍累加；如果全部赎回，则只需填写总份额即可。

　　（三）赎回时间

　　在基金开放日常赎回的时间内办理赎回，具体时间与基金申购相同。

　　（四）如何计算赎回金额

　　赎回基金单位金额计算方法如下:

　　赎回费用=赎回份额×T日基金单位净值×赎回费率

　　赎回金额=赎回份额×T日基金单位净值-赎回费用

　　假如投资者赎回50000份基金单位，假设赎回费率为0.5%，当日的基金单位资产净值为1.1688元，其得到的赎回金额为：

　　赎回费用=50000×1.1688×0.5%=292.2元

　　赎回金额=50000×1.1688-292.2=58147.80元

　　如何转换

　　基金转换，是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即，投资人卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金。

　　（一）如何办理

　　投资者可在开放日的交易时间段内，带上身份证、基金账户卡和银行卡到能办理基金转换业务的销售网点办理该业务。在第二个工作日可到受理业务的网点查询成交情况。

　　（二）转换时间

　　基金转换确认只需要T＋1个工作日，T日享受转出基金收益，T＋1日开始享受转入基金收益。

　　从交易时间来看，按照原来的交易程序，以股票型基金为例，先赎回再申购，一般需要5个工作日，而选择基金转换，则只要两个工作日就够了。

　　（三）如何计算转换份额

　　转换后的基金份额数量=转出基金份额数量×申请日转出基金份额净值×（1-转换费率）／申请日转入基金份额净值。

　　一般情况下，基金转换费用低于申购费，甚至不收。

　　附：内扣法和外扣法的计算公式（本手册内关于认/申购费用的计算，如无特别说明，均是采用原来的内扣法）

　　内扣法计算公式：

　　认购费用＝认购金额×认购费率

　　基金净认购金额＝认购金额（1－1％）

　　外扣法计算公式：

　　净认购金额＝认购金额/（1＋认购费率）

　　认购费用＝净认购金额×认购费率

　　认购利息＝认购金额×同业存款利率×(天数/365)

　　认购份额＝（认购金额－认购费用＋认购利息）/基金份额面值

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回复者:user 日期:05-05 09:52 IP地址:192.168.0.*
以下一些经验可供初购基金的投资者参考：

　　1、应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，在高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注已面市的“老基金”。这是因为“老基金”已完成建仓，建仓成本会较低。

　　2、购买基金的方式也应有所选择。开放式基金可以在发行期内认购，也可以在发行后申购，只是申购的费用略高于发行认购时的费用。申购形式有多种，除了一次性申购之外，还有另外三种形式供选择。

　　一是可以采用“金字塔申购法”。投资者如果认为时机成熟，打算买某一基金，可以先用1／2的资金申购，如果买入后该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1／3的基金，如此在上涨中不断追加买入，直到某一价位“建仓”完毕。这就像一个“金字塔”，低价时买的多，高价时买的少，综合购买成本较低，盈利能力自然也就较强。

　
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回复者:user 日期:05-05 09:52 IP地址:192.168.0.*
　二是可采用“成本平均法”，即每隔相同的一段时间，以固定的资金投资于某一相同的基金。这样可以积少成多，让小钱积累成一笔不小的财富。这种投资方式操作起来也不复杂，只需要与销售基金的银行签订一份“定时定额扣款委托书”，约定每月的申购金额，银行就会定期自动扣款买基金。

　　三是可以采取“价值平均法”，即在市价过低的时候，增加投资的数量；反之，在价格较高时，则减少投资，甚至可以出售一部分基金。

　　3、尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。

　　4、尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。对于投资者而言，投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费用较低，二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。
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回复者:user 日期:05-05 09:54 IP地址:192.168.0.*
首先，投资者要客观判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险，就考虑低风险的保本基金、货币基金；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。

　　股票型基金比较适合具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险能力处于中等水平的人，适宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。

　　
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回复者:user 日期:05-05 09:54 IP地址:192.168.0.*
其次，要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。

　　最后，要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩。一是可以将该基金与同类型基金收益情况做一个对比。二是可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。三是可以考察基金累计净值增长率。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的盈利能力也会相对较高。
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回复者:steven 日期:05-09 22:30 IP地址:192.168.0.*
现在投资基金已成为一种都市新时尚。但基金毕竟是个专业性很强的投资理财工具，作为投资者，以下问题是你投资基金之前就应做到心中有数的：

　　第一，了解应该拿什么钱来买基金。并不是什么钱都可以拿来买基金的。基金不是储蓄，不承诺最低收益，不保证一定盈利。一般来说，家庭财产在确保留备应急和养老安身之用的资金之后，剩下来暂时不需动用的闲钱不妨用来投资基金。用闲钱投资基金，投资者的心理承受能力相应会强得多，能承受基金净值的正常波动，保持良好的投资心态。而动用预防性储蓄甚至将住房等抵押来购买基金，这是相当不理性的做法，投资者承担的风险无疑也相当的高。

　　
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回复者:steven 日期:05-09 22:30 IP地址:192.168.0.*
第二，对自己的风险承受度和投资目标要了解。在投资基金之前一定要有个明确界定才行。我能承受多大的风险损失，我的投资期限和预期收益到底是多少，这些都需要了然于心。基金不是只赚不赔的短期暴利工具，而是着眼于长期投资绩效的理财产品。如果不能承受一定的风险损失，又想在短期内获得很高收益的人，显然是不适合投资基金的。只有根据自身实际情况作出选择，才能减少基金投资的盲目性。

　　第三，了解基金产品。基金产品种类繁多，大致说来可分为股票基金、混合基金、债券基金和货币基金等四大类。不同类型的基金具有不同的风险收益特征，一般来说，股票基金预期收益最高，混合基金其次，债券基金和货币基金又次之。而其对应的风险也是成正比的。购买基金产品时应做到充分了解再作决断。要记住，适合你自己的才是最好的
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回复者:大牛股 日期:09-29 08:47 IP地址:192.168.0.*
投资基金省钱有诀窍
　　1、银行柜台买基金

　　从银行购买基金，有单有据有凭证，让人感觉更踏实一些。特别是对老年人来说，可以和银行的理财经理面对面交流，能帮助对基金缺乏了解的人正确地选择基金。不过，从银行柜台购买基金手续费几乎没有商量的余地。股票基金一个来回，交易成本多为1.5％-2％，债券基金一个来回，交易成本多为0.9％-1.5％。

　　2、网上银行买基金

　　除了在柜台买基金外，还可以通过网上银行购买，只要开通网上银行并签署相关协议，便可以坐在家里轻松进行基金的购买和赎回。网上银行最大的便利是可以足不出户，不受地域限制。但网上银行要求有一定的电脑知识，并且很多银行规定要下载相应的证书，不太适合老年人或对电脑网络了解较少的人。此前，由于网上银行仍是借用银行的渠道，因此，收取的交易成本同在柜台没有多大的差别，而目前，不少银行也不定期地推出网上银行的费率优惠措施。

　　
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回复者:大牛股 日期:09-29 08:47 IP地址:192.168.0.*
据粗略统计，目前，工行、建行、农行、交行、浦发银行、招行和深发展这7家银行代销的基金超过了100只。其中，工行在今年9月28日前，网上银行申购开放式基金（仅限于前端收费模式），原申购费率高于0.6％的，申购费率可打8折，而建行网银申购基金则享受7.5折优惠。交通银行网上银行申购开放式基金（前端模式），其原申购费率高于0.6％的，统一优惠至0.6％。
　3、 在基金公司网上买

　　现在多数基金公司都开通了网上直销系统，投资者只要在基金公司网站注册开立基金账户，并按照基金公司的要求办理相关银行的银行卡或网上银行，然后就可以通过基金公司的直销系统买卖基金。

　　与网上银行相似，在基金公司网上买卖基金也不受地域和时间的限制。而且，网上直销通常都有一定的费率优惠，折扣从四折到六折不等。但操作起来有一定的技术要求，甚至比网上银行还要复杂一些。

　　
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回复者:大牛股 日期:09-29 08:47 IP地址:192.168.0.*
案例

　　甲先生投资5万元申购易方达策略成长基金，直接去银行柜台申购，银行收取的申购费率通常为1.5％，申购费用为738.92元。

　　使用建行储蓄卡或兴业借记卡直接在基金公司网站申购，一般可以享有四折的费率优惠，即申购费率可降至0.6％，需要支付的申购费用为298.21元。

　　同一张银行卡换了个购买的方式，就可轻松地节省440.71元的申购费。

　　如果甲先生使用广发“理财通卡”作为扣款卡，申购费率0.3％。需要支付的申购费用＝50000÷（1＋0.3％）×0.3％＝49850.449×0.3％＝149.55（元）。

　　换了一张银行卡，又可以进一步节省148.66元的申购费。
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回复者:大牛股 日期:11-04 21:31 IP地址:192.168.0.*
认购新基金与申购老基金
　　在基金购买方式上，存在着认购和申购的区别。认购基金是指在基金管理公司募集期(上市前)购买基金，申购基金是指在基金管理公司募集期、封闭期之后(已上市)购买基金。投资者购买新基金的行为就是认购。
　　据专家介绍，认购基金或申购基金都有适合的投资人群，但不能说某一类人群就一定适合认购或申购，要根据投资者的资产配置、风险承担能力、对基金投资的熟悉程度等因素，适当选择不同的基金购买方式。
　　一般来说，认购基金具有这些方面的特点：费率较低、风险较低、账务计算较容易、适合人群为第一次投资基金的投资者或注重风险控制的投资者；而申购基金具有以下的特点：历史业绩较清晰容易评判、可及时进入投资市场共享风险和收益、适合的人群为已经持有一部分基金或对基金投资比较熟悉的资深投资者。
　
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回复者:大牛股 日期:11-04 21:31 IP地址:192.168.0.*
　不过，不管是认购新基金，还是申购老基金，都要收取一定的费用。据悉，目前购买开放式证券投资基金一般有三种费用：一是在购买新成立的基金时要缴纳“认购费”；二是在购买老基金时需要缴纳“申购费”；三是在基金赎回时需要缴纳“赎回手续费”。一般认购率为1.2%，申购率为1.5%，赎回率为0.5%(货币市场基金免收费用)。

基金购买渠道多种多样
　　在基金销售主流渠道上，大致有银行、证券公司营业部、基金公司网上直销、证券股东账户等几种。由于各自的优势不同，不同需求的基民最好选择对应的销售渠道。
　　首先，就是在银行购买基金。绝大多数银行目前都代销基金产品，投资者只要到相关银行办理一个借记卡账户，同时告诉银行工作人员开通可以购买基金的功能(即“银基通”)，就可通过银行柜台、或网上银行购买基金了。
　　银行曾经是基金销售的最主要渠道，一度占到90%以上的比例。银行密集的网点优势使人们买卖基金都很方便，另外，银行还会同时代销多家基金公司的产品，如果想多买几只基金做组合投资，银行显然比较便利。但是总的来说，通过银行购买基金，手续费相对较高。
　　
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回复者:大牛股 日期:11-04 21:31 IP地址:192.168.0.*
不过，每家银行代理的基金品种不同、数量不等，部分银行还和基金公司联合推出优惠活动，对基金购买费率打折。因此，专家提醒，打算购买基金的投资者在选择银行开户前，不妨先查清楚每家银行代售的基金品种，以及费率情况。　其次，是在证券公司购买基金。一些证券公司与基金公司合作，代销基金产品，这种投资方式较适合股民。普通投资者可持身份证到证券公司开户，开户时需办理与该证券公司合作的相关银行的银行卡 。
　　据了解，一些证券公司多年来培养了很多基金营销人才，可以为投资者进行更专业的分析，对投资还拿不定主意的基民可以选择这一渠道。而且，虽然证监会规定基金销售不能打折，但券商往往采取变通的方法，从自己的佣金 中拿出钱返还给投资者，很多时候折扣也能达到六折左右。
　　
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回复者:大牛股 日期:11-04 21:32 IP地址:192.168.0.*
再次，从基金公司网站购买基金。一直以来，费率高低、产品多寡以及历史业绩都是影响基金销售的重要因素。业内人士分析，证监会在基金销售方面曾经明确规定了基金认购、申购、赎回费的费率上限和披露标准，只在网上交易的费率标准上留了一个口子，基金公司可以基于该平台进行费率优惠的营销。因此在几种销售方式中，基金公司的网上直销平均优惠幅度最大。　　
　　此外，证券股东账户也是购买基金的一个途径，但是通过证券股东账户可以买到的基金数量不多，主要是封闭式基金、ETF、LOF基金以及上交所进入上证基金通平台的基金，以证券股东账户购买基金通常费率在0.3%左右。如果看中的基金在证券股东账户上能够买到，这无疑是一个好途径。



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